恶性通膨怎么办？回顾20世纪以来 发生过的6大恶性通膨历史

恶性通货膨胀是一个经济现象，指的是迅速、剧烈的通货膨胀，导致物价持续暴涨，严重影响民众的生活水平和经济稳定。在恶性通货膨胀中，物价上涨速度可能会远远超过正常通货膨胀水平，从而造成经济的混乱和不稳定。

恶性通货膨胀的主要特征：

1. 极快的价格上涨： 在恶性通货膨胀下，物价可能会以指数级的速度上涨，导致消费者购买力急剧下降。

2. 货币贬值严重： 货币的购买力急剧下降，人们失去信任，可能出现大规模的货币抛售现象。

3. 生活成本急剧上升： 食品、能源等生活必需品价格上涨，给人们的日常生活带来很大的经济压力。

4. 固定收入者受影响较大： 退休金、固定工资等固定收入者会面临实际收入的急剧下降，生活质量受到严重影响。

恶性通货膨胀的原因和解决方式：

恶性通货膨胀通常是由多种因素相互作用导致的，包括供给不足、需求过剩、货币供应过度增长、生产成本上升等。解决恶性通货膨胀的方式可能包括：

1. 紧缩货币政策： 央行可以采取提高利率、紧缩货币供应等手段来抑制通货膨胀，但这可能会影响经济增长。

2. 控制成本和供应： 政府可以采取措施控制生产成本和提高供给，以减缓物价上涨的速度。

3. 提高市场竞争性： 通过促进市场竞争，降低垄断程度，可以在一定程度上缓解价格上涨压力。

恶性通货膨胀对经济的影响：

1. 购买力下降： 恶性通货膨胀会导致货币贬值，人们的购买力急剧下降，购买力不足以满足日常生活需求。

2. 投资风险增加： 高通胀环境下，投资回报可能无法跟上物价上涨的速度，投资者可能面临风险。

3. 金融市场不稳定： 恶性通货膨胀可能引发金融市场的不稳定，货币价值不稳定会影响投资者的信心。

4. 社会动荡： 物价飞涨可能引发社会不满和抗议活动，进而导致社会动荡。

20世纪以来发生过的6大恶性通货膨胀：

1. 德国1920年代末期的超级通胀： 德国在第一次世界大战后遭受了极度的通货膨胀，物价急剧上涨，最终导致货币崩溃。

2. 津巴布韦2000年代的恶性通货膨胀： 津巴布韦在2000年代经历了恶性通货膨胀，物价上涨飞快，最终导致国家的经济崩溃。

3. 阿根廷1980年代末期的超级通胀： 阿根廷在1980年代末期经历了恶性通货膨胀，物价上涨速度惊人，导致经济动荡。

4. 委内瑞拉近年的通货膨胀危机： 委内瑞拉在近年经历了极端的通货膨胀，物价飞涨，人们生活质量急剧下降。

5. 南斯拉夫1990年代的恶性通货膨胀： 南斯拉夫在1990年代经历了严重的通货膨胀，最终导致国家分裂。

6. 伊朗1970年代末期的超级通胀： 伊朗在1970年代末期经历了恶性通货膨胀，物价急剧上涨，导致社会动荡。

投资者如何因应恶性通膨：

1. 多元化投资： 在恶性通货膨胀环境下，投资者可以将资金分散投资于不同领域，以降低风险。

2. 实物资产投资： 投资实物资产如黄金、房地产等可以作为通货膨胀的对冲手段。

3. 优质股票投资： 一些具备抗通胀能力的优质股票可能能够在通胀环境下保值增值。

4. 投资于通胀保值工具： 一些金融工具如通胀保值债券可能在通胀时期提供相对稳定的回报。

需要注意的是，恶性通货膨胀虽然不常见，但一旦发生会对经济和个人造成严重影响。因此，政府和央行需要采取措施来避免或控制恶性通货膨胀的发生。

恶性通膨发生的原因？解决方式是什么？

恶性通膨发生的原因，大多数是因为战争或政治及经济问题，导致政府背负庞大的财务赤字、超发货币以因应债务，造成货币不断贬值，民众因而对货币失去信心，同时黄金、房地产大涨，各项原物料被炒作，物价不断飞涨。

政府要解决恶性通膨，在历史上主要有以下三种方式：

1. 采取通货紧缩政策：采取高利率政策会使得市场上的资金减少，股市与房地产价格因而下跌。
2. 发行新式货币：用旧的货币去兑换新的货币，并在兑换期限过了之后，废除旧式货币的流通。
3. 政府介入物价管控：政府介入民生必需品的物价控管，比如说对于囤积物品或是哄抬物价者进行惩处，并且积极的稳定物价。

市场先生提示：

恶性通膨发生时，黄金、不动产、原物料等实体物资会大幅上涨，但如果换个角度，实际上这些东西并没有上涨，而是「货币的购买力在下跌」。简单来说：数量有限的有价资产会更能保值，不值钱的是货币，包括手上的纸钞以及帐户中的数字款项。

恶性通膨会造成什么影响？

对一般消费者的影响：

1. 房地产与黄金的价格飙升
2. 物价更高

当恶性通膨发生时，民众对于本国货币的信心崩溃，因而资产会转向外国货币或是实体资产，例如房地产或是黄金，造成房地产与黄金的价格飙升。

因为担忧物价上涨，民众会产生囤货的心理，大家都囤货的结果造成物价更高，如此一来陷入恶性循环，恶性通膨发生时，对于手上只持有现金的消费者影响是最大的。

高通膨对股市的影响：

1. 低通膨于股市是利多
2. 高通膨对股市是利空

先谈谈通膨对于股市的影响到底是利多还是利空呢？

根据美国在1928年至2019年间的股市回报统计数据显示，当通膨低于3%时，S&P500指数每年的平均回报率为15.6％；但当通膨高于3％时，S&P500指数每年的平均回报率仅约6.3%。

因此得到的结论是，低通膨对于股市是利多，但是高通膨对于股市是利空。

为什么高通膨对于股市是利空呢？一个合理的解释是企业在高通膨期间将面临更大的困境。

原物料快速的涨价，企业可能发生卖出时收回的货款还不够去买新的原物料。在高通膨的环境下贷款利率通常比较高，企业要融资变的更加困难，因此现金流更容易出现问题。高通膨带来的社会动荡不安也对企业的经营不利。

在1968年至1978年间，美国因为越战问题和石油危机，每年平均的通膨高达二位数，在此期间S&P500指数扣除通膨后的真实报酬率为-27%，可见高通膨对于股市的杀伤力。

上述几种通膨虽然是高通膨，但并未达到恶性通膨的程度。因为恶性通膨过去极少发生在股市健全的国家，因此先进国家只有高通膨影响股市，但近年并没有恶性通膨影响股市的例子。

不过从逻辑上可以推论，恶性通膨假如真的发生，对股市也会有极大的伤害。

20世纪以来发生过的6大恶性通膨

恶性通膨对于一个国家的社会及经济方面均会造成重大损失，虽然它不是时常发生，但是在人类历史上也出现过很多次，以下市整理20世纪以来发生过的6大著名恶性通膨，其中就有一次发生在台湾，离我们还不到一百年。

20世纪以来发生过的6大著名恶性通膨：

从上表可以看出，在20世纪时，多数的恶性通膨是由于战争引起，

然而进入21世纪，恶性通膨并没有远离我们，政治或经济因素也会引起恶性通膨，甚至在委内瑞拉这都还是进行式，令人难以想象。

恶性通膨对整体社会及经济都会造成严重的影响，多数人陷入贫困、社会动荡不安，简直就是灾难。

快速重点整理：投资人该如何因应通膨？如何避险？

提到通膨，其实它每天都存在我们的日常生活中，因此无需过度担心，只要把钱放在报酬率比通膨高的地方资产就不会缩水，

至于恶性通膨，以过去的历史来看，一个国家可能几十年才会发生一次，所以也许一辈子都不见得有机会经历一次，万一真的发生了，也是全国人必须要一起面对的事实，因此我们只要保持平常心即可。

对于投资人在高通膨环境下的自保之道，市场先生给予以下三个建议：

1.  想想看，万一高通膨或恶性通膨发生，什么情况下自己会受到很大的伤害？

先想想怎样是最糟的情况，然后避开这种情况。

最重要的就是避免持有极高比例的现金、债券资产。

如果降到50%以下，甚至也有海外的配置，我想即便遇到意外，伤害也有限。

2.  做好资产配置：配置抗通膨资产或保值资产

现金是在高通膨环境下最迅速贬值的东西，因此如果有配置部分资产在房地产、贵金属、外币、加密货币、股市、抗通膨债券等，可以分散风险，在通膨发生时受到的冲击会相对较小。

市场先生提示：抗通膨工具 vs 保值工具 两者不同

要注意，能对抗恶性通膨的保值工具(例如外币、加密货币、黄金)，不一定能对抗普通的高通膨，反之亦然。

3. 做好自我投资：

股神巴菲特曾说：「如果你是最好的教师、最好的外科医生、最好的律师，那么不论货币最终的价值是什么，你都会从国民经济的大蛋糕中获得你应得的一块。」

这句话说得十分中肯，与其担心通膨的到来，不如多投资自己的知识和技能及累积资产、做好配置，即使灾难到来，相信也可以身处乱世而不乱，有能力和底气面对各种危机。

市场先生观点：把注意力放在自己有能力影响的范围，而不是通货膨胀

通膨及恶性通膨，的确对我们投资和生活有影响，而且甚至我们能预期，未来通膨有可能持续发生、每年或高或低的侵蚀资产，

但事实是我们并没有能力阻止通膨发生。

在这种情况下，担忧其实改变不了什么，应该是把自己该做的做好，包括专注在自己的本业，以及配置自己的资产。

当然，资产配置没有所谓最佳比例，只要你不是把高比例资产全部放在现金类资产（现金、债券、储蓄险这种），而是有配置部分到其他抗通膨资产，甚至非本国资产，那就能够有一定的保护效果。

如果对通膨、恶性通膨有所担忧，建议可以从如何资产配置开始学习，认识更多种类的资产类别，可阅读：资产配置是什么？要怎么做？