原油危机后，期货市场崛起！中国炼油业如何玩转金融衍生品避险？
来源：衍生品那些事
20世纪70年代初发生的石油危机，给世界石油市场带来了巨大冲击。英美等西方国家出于保护自身利益的考虑，纷纷设立旨在寻求原油定价权的原油期货市场。受投资银行与对冲基金驱动，原油价格不断金融化。全球原油期纸货的日成交量达6亿~15亿桶，平均日成交量约12亿桶，仅交易量就高达原油产量的12倍。2023年中国自产原油2.09亿吨，进口原油5.64亿吨，进口原油比例高达73%。炼油企业原油成本约占总成本的90%以上，涉及金额巨大。
原油期纸货交易量大，具备足够的流通性，通过原油金融衍生品工具规避采购成本风险尤为重要。对炼厂而言，选择利用原油和成品油作为标的进行期货，期权，远期和掉期金融衍生品工具可以减少整个产业链各个环节的操作风险，包括原油的采购，运输，库存运作，以及产品销售与出口。
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