货币市场基金是什么？要怎么买？一个稳定收利息、比定存还要好用的投资工具

货币市场基金(英文：Money Market Fund，简称MMF)

　　是一个和非常类似，但却更好用的投资工具，

　　货币市场基金有稳定、报酬率低、几乎不会亏损、交易成本与管理费低的特性，

　　在国外大多数投资人刚进入投资市场以后，首先会认识到的就是货币市场基金，

　　甚至有许多金融机构，会让你的证券或基金账户有余额时，

　　自动买进货币市场基金，取得比银行存款更高的报酬率，而且资金依然可以随时取用，

余额宝

　　在中国大陆有个知名的工具，其实就是底下推出的货币市场基金工具，

　　让一般人在银行账户的余额，也能做有效的投资生出较高的利息，存取也非常方便。

　　在台湾许多人对货币市场基金不大熟悉，可能跟台湾市场的利率比较低有关吧，

　　一般人比较少认识它，但几乎所有高资产人士都会认识并使用货币市场基金。

　　很多人误以为货币市场基金跟其他共同基金一样，

完全不同

　　但它的特性和股票型基金或债券型基金，

定存

　　硬要比较的话比较像，某种程度上它也是银行吸收存款的竞争对手。

　　以下市场先生整理关于货币市场基金的基础概念：

什么是货币市场基金？

货币市场基金的报酬率与走势？

影响货币市场基金报酬率的因素

货币型基金主要用途：停放没有运用到的现金

货币市场基金要怎么买？

货币市场基金的优点与缺点

　　什么是货币市场基金?

货币市场基金

　　是共同基金的一种，有时金融业也简称”货基”。

　　所谓的共同基金，就是集合众人的钱去做特定用途的投资，

　　例如：股票型基金就是专门帮你买股票，债券型基金专门帮你买债券。

货币市场基金，则是帮你买一些「高流动性且安全的短期票据」

　　简单来说，

一年内到期

　　就是、、、而且的投资商品，

货币市场基金

　　投资的标包含：

　　银行承兑汇票Bankers’ Acceptances

　　定期存款单Certificates of deposit (CDs)

　　商业票据(无担保短期公司债)Commercial paper

　　附买回协议Repurchase agreements

　　短期政府债short-term government debt issues

安全性高

　　因为的缘故，所以，

　　经验上通常会跟短期公债殖利率及银行定存利率相当，甚至优于定存利率，

　　当然如果硬要说，风险的确会比现金和定存高一点。

　　可阅读：最新各大银行定存利率(台币/美金)

货币市场基金最早是起源在1970~1980年代

　　当年债券的利率高达10%以上，是高利率高通膨的年代，不像现在利率接近零。

　　于是就有人想到专注在买近短期的债券(一年内到期)，

　　在当年这些短期债券也有5~10%报酬率，虽然报酬较低但又比债券型基金更加稳定，

　　因此成长非常快速，很快就变成了一项热门商品，在当年也被当成取代银行定存的另一种选择。

　　而到近几年利率持续下调的关系，

　　因此货币基金已经没有当年非常吸引人的报酬率，

　　不过它基本的特性依然保持不变，

　　因此依然是非常适合做为资金短暂存放的工具。

货币市场基金通常「手续费」和「管理费」比其他共同基金低很多

　　各银行或基金平台，申购货币市场基金通常手续费很低(许多是0手续费)，低于其他类型的基金商品。

　　由于报酬率不高的缘故，货币市场基金的管理费通常也不高，大概0.1%~0.5%左右。

　　可阅读：基金投资有哪些成本费用?

　　其实回头想想，大家之所以对这项商品不熟，

　　很可能就是因为它的费用极低，因此对于理专或业务员比较没有利润，因此也少被推广吧，

　　但很低的费用，对投资人来说是个重要的优势。

　　通常各大银行或基金交易平台都有提供货币市场基金。

　　可阅读：银行申购基金》手续费优惠推荐

　　货币市场基金的报酬率与走势?

短期票券的报酬率是多少？投资安全吗？

　　由于大多数人对这些商业票据没有概念，我们平常也买不到，

　　因此以下市场先生举个例子：

　　以投资一年内到期美国公债的iShares Short Treasury Bond ETF(SHV)这档ETF的走势为例，

　　可以观察到这类短期到期的商品，几乎不受股市或利率波动影响，本质就是稳定领利息领到到期，

　　报酬并不高，长期年化报酬率0.5%~2.5%中间，视当时利率状况而定，

　　整体资产就是慢慢的往上升，跟定存差不多的概念。

　　货币市场由于风险极低、报酬率稳定，

　　投资几乎是稳定成长，跟领定存领利息非常类似，而且流动性更好、不担心进出场点问题。

　　上面这个是短期国债的走势，

　　而货币市场基金的报酬走势通常也呈现大致相同的走势图。

　　影响货币市场基金报酬率的因素：

1. 投资的国家区域当时的利率水平

利率

　　上面提到这些短期票据的利息大多都是根据当时的去计算。

　　因为各国利率不同，因此货币市场基金报酬率也受投资国家的影响。

　　以下列出一些台湾人比较常用的货币市场报酬率参考：

　　(数据取自2019/6月仅供参考，实际状况会随时变动，应视最新的利率水平为主)

市场 币别	货币市场基金 过去一年期报酬	当地公债一年期殖利率	过去一年汇率相对台币升贬
台币	0.45%	0.50%	0.00%
美金	1.90%	1.93%	3.90%
澳币	1.60%	1.07%	-3.48%
人民币	2.80%	2.54%	-2.63%
欧元	-0.50%	-0.60%	0.60%
数据时间：2019.06 以上数字均为概略估计，实际各基金、各国家均有不同
资料整理：Mr.Market市场先生

　　可以观查到，

货币市场基金的报酬率大致会跟当地市场一年期公债报酬差不多

　　。

　　而各国利率水平通常在短期内变化也不大，

　　因此虽然各家的基金成果略有一点差异，但结果仍是相对容易预期的。

　　其中台币货币市场基金报酬0.5%是低于台币定存约1.1%的，

　　但对大额资金的投资人来说这0.5%利率仍远高于台币活存0.08%、台币大额定存利率0.29%。

　　美金和人民币是大多数人投资海外基金商品比较常用的计价币别，

　　观察数字1.9%跟目前台湾的美金定存利率差不多，不过变成随时可解约，

　　在赎回资金没有动用的时候可以考虑投入货币型基金，利率还算不错。

　　欧元区则是长期都处于负利率的状态，

　　并不是真的债券是负利息，而是债券的市价太贵，主因可能是大家预期未来利率会再降，

　　通常会买这种负利率产品的都是一些不得不去化现金的大型金融机构，一般投资人就不要碰即可。

2. 汇率影响

　　如果投资的是本国当地的货币市场基金，或是你原本就要长期持有该国货币，就不受汇率影响，

　　不过因为台湾本土的利率相对较低，因此许多人会选择投资海外的货币市场基金，

　　这时就要考虑到汇率的影响，可能让最终投资结果更好、也可能更差。

　　可阅读：基金汇率影响怎么计算

　　其中因为汇率影响其实很大，

　　因此许多时候货币市场基金虽然按原币别走势平稳，但换汇后仍有一些损益变化。

在运用货币市场基金时，应该尽可能避免换汇

　　货币市场基金应该用在你既有的币别上，

　　原因是我们的资金并不会一直放在货币市场上，主要还是用在别的投资，

　　中间过渡时期才会放在货币市场基金，而且频繁换汇的话成本很高，

　　因此除非你钱很多又没地方放，否则不需要为了这个投资特地去换汇，

　　比方说如果你的资金是台币，那就只放台币货币市场基金(新台币计价)。

　　比方说如果你的资金是美金，那就只放美元货币市场基金(美元计价)。

　　这样一方面是减少换汇成本，另一方面是减少换汇前后的汇率变化影响。

　　在上面的表可以看到，

　　虽然有的市场给的利率不错，比方说人民币市场利率有2.5%以上，

　　但很可能会有汇损问题，例如过去一年人民币相对台币贬值了2.63%，

　　如果你原本手上就持有人民币或是想长期持有，没有要换回台币，那就没差不受影响，

　　但如果你为了这个高利率去特定换成人民币，一年后赚了利息，换回台币时却赔了汇损，一定要留意这种状况。

　　当然，这些利率变化都是过去历史资料，不代表未来也是同样趋势。

　　货币型基金主要用途：停放没有运用到的现金

钱多到一定程度时，银行定存的利息会大幅缩减

　　如果你有银行定存，会发现各家银行在提供定存利率时，对于大资金并不友善。

　　当你的存款金额大于一定规模以上，利率就会比别人低。

台湾银行2019/6/20存款利率数据

　　例如：

　　活存利率：0.08%

　　一年期定存：1.165%

　　一年期定存(500万以上)：0.29%

　　对于有大资金的人来说，活存和定存都不是好的选择，

　　而且平时定存一次就要存半年一年，中途解约还会减少利率，

货币市场基金

　　这时候就能解决这个问题。

当资金短期没有做其他投资用途时，可以将它暂时放入货币市场基金

　　因为货币市场基金的走势很平稳(领利息的概念)，

　　比方说，如果你手上刚好卖掉基金后有100万美金，但短期内没有要做任何投资，

　　如果只是放着等待下一个进场点，那几乎不会有利息，

　　但如果放在某一档美元货币市场基金，一年后报酬1.9%(假设)，

　　一年后增值1.9万美金，相当于589,000元台币。

大多数有钱人不会把钱放在活存 100万美元放在货币市场基金10天多领一万六！(以撰文当下利率计算)

　　如果100万美金的投资赎回后没有做其他使用，

　　即使只持有货币市场基金10天，

　　由于净值成长稳定，不大需要担心进出场点的起伏，

　　大致可以预期10天的报酬率是1.9%*10/365=0.052%，

　　也就是520元美金，约16,120台币，

　　当然这数字还没考虑汇损和汇差，但已经不是个小数字，可以吃10次王品牛排了。

　　当资金有投资空档时，

　　多做一个动作，很可能就让结果差了好几万，

　　尤其如果本金越大，结果差距就会越明显。

　　货币市场基金要怎么买?

当地利率水平

　　前面有提到影响货币市场基金报酬的最主要因素是，以及。

　　其中汇率影响建议是能避免就尽量避免，以免赚了利息赔了汇差。

　　市场先生提醒申购货币市场基金的注意事项：

　　1. 货币市场基金，一般申购手续费都是零。所以不用在意手续费问题。

　　2. 每家银行或基金平台有代理的货币市场基金并不一样，从不同管道买时，并非所有货基都能被买到，深购前可以跟自己的购买管道再确认一次。

　　3. 货币市场基金的申购时间有限制，需在上午10:30 前申购 (其他类基金则是下午3:30前)。从银行买的人要注意避免白跑一趟。

　　其他等未来有遇到在补充，有买过的网友也可以留言分享你的经验。

透过银行或基金平台可以买进货币市场基金

　　可阅读：银行申购基金》手续费优惠推荐

　　以下也整理几篇文章，列出几个比较热门币别的货币市场基金清单，

　　包含名称、费用等等信息：

　　1. 美元货币市场基金怎么买?9只基金清单整理

　　2. 人民币货币市场基金》Top10推荐清单(施工中)

　　3. 澳币货币市场基金》vs澳币定存要如何选择?

　　4. 新台币货币市场基金》15只基金清单整理

　　快速总结：货币市场基金的优点与缺点

货币市场基金除了是高资产人士必备的工具，也是投资新手必须认识的工具

　　市场先生觉得货币市场基金的重要性并不低于股票和债券基金，

　　就跟你不可能不知道什么是银行定存一样。

货币市场基金的优点：

　　低风险、通常走势稳定

　　高流动性类似于活存，但报酬率通常比银行定存高那么一些

　　没有投入金额限制，且手续费很低

货币市场基金的缺点：

　　虽然低风险，但并不是承诺完全保本(定存的资金会有保险)，不过我觉得这其实还好

　　单纯为了领利息，而不是为了资本成长，毕竟长期报酬还是输给股票跟债券

　　受利率波动影响，也要留意汇率影响

　　最后市场先生认为在台湾的货币市场基金之所以很少人知道，

　　还有个问题在于，共同基金主要购买的通路依然是银行和基金平台，

　　但我们的投资并不是只会透过银行买，

　　比方说股票或ETF要跟股票券商买、指数或商品期货要跟期货商买，

　　想在同一通路买其他种类的产品，通常是买不到、选择少或手续费贵，

　　而这些放在证券或期货账户中的现金，利率通常无比的低，

　　钱也不大可能汇来汇去，导致账户中的资金难以做很有效率的调度。

　　而在国外的券商没这问题，

　　因为他们通常一家券商就可以同时买股票、基金、期指、外汇、债券等等，

　　账户里面的钱也不用搬来搬去，相形之下假如未来持续开放，台湾的业者很难有竞争力，

　　我想这也是台湾的金融业者或相关法规未来可以做的更好的地方。

　　可阅读：投资美股常用券商Top5比较