期货教学-期货 是什么？期货手续费、期货种类有哪些

这篇文章市场先生会整理解答一个问题：什么是 期货 (Futures)？

期货 是什么？

期货 是一种未来的合约，起源于早期农产品交易市场。

举例来说，种小麦的农夫，常常会担心收割小麦时万一大丰收，价格会跌很多。而收购小麦的面包工厂，则是会担心如果以后小麦涨跌变化很大，对它的经营成本影响很大。因此小麦农夫与面包工场，双方约定好一个「契约」。

这个契约就是 期货 ， 期货 的英文叫做 Futures，Future是”未来”的意思，加一个s就是期货，象征着「未来交易的契约」。期货契约中事先决定好：日期、数量，而这个契约也会根据现在的小麦市价有一个预期价格

例如：3个月后，交易1000公斤的小麦，双方都认同到时预期价格是每公斤100元，每个合约都包含买方与卖方才成立，买卖双方的合约内容都一样工厂就是买方，农夫则是卖方，双方时间到一定要履约交割，交割：就是一手交钱一手交货。

因为到期时要用现在的价格买入或卖出的价格买卖，因此买方和卖方一定有一个人赚钱、一个人赔钱，但为了确保双方到时候不会不认帐、赔了钱就跑路，所以双方要先拿出一笔保证金。但农夫和工厂都不可能一开始就押上到时成交的全部金额做抵押，通常是拿出一部分的比例，交给第三方公证人保管。

期货保证金是什么？

保证金：就是一笔押金，通常不会是整个合约的商品总价值而是一个比例，这个比例会根据价格波动性决定。

比方说合约是价值1000万的小麦，但预期3个月后价格波动顶多变化个50万，因此农夫和工厂只要先拿出50万就可以了，至少到时赔钱一方跑路不认帐的话还有这笔押金可以赔偿另一方。而万一价格波动过大，例如涨跌幅超过原本预期的50万，保证金就会不够赔偿，因此要增加保证金，称为追缴保证金。

古时候的期货契约后来逐渐发展变成一种「定型化契约」，也就是规格很固定，例如以小麦来说，质量、一个单位的数量都有规定，让交易变得更加方便，到1848年美国成立芝加哥期货交易所，期货的交易方式便成型了。

可阅读：什么是保证金交易？

期货 的本质是帮助买卖双方「避险」，但也可以用来「投机」

对农夫和工厂来说，事先约好有助于他们未来用合理的价格交易，当然也许到时的涨跌赚不到，但也可以避开潜在的亏损，让商业的运作更稳定。

但要注意，期货指的并不是「货」，而是「合约」，合约也就是一张纸，换句话说，买卖期货时并不一定要手上真的有货才能卖，也不是真的有工厂才能买，目前大多数的期货交易都不会用实物交割，只要到期前将手上的合约转手即可，换句话说就是到期前或是到期的当下，用当时的市价买进相反方向的合约，获利了结或是认赔就可以。

因此会有许多投机者加入市场，他们手上没有商品也没有工厂，只要能付出足够的保证金就能买卖以小博大，好处是为市场提供了更多的交易，促进流动性，坏处呢对市场也没什么坏处，只有赚赔要自己负责。

期货手续费是多少？

如果你交易量大，可以谈到更低。

至于这些券商的成本价是多少，可以在期交所查到 (连结)1. 台指期：12元2. 小型台指期：7.5元3. 选择权：6元券商因为还有人员、软件的成本，所以不可能成本价给你，只能当作参考囉。

我的经验是：基本上手续费都有个公订的合理价范围，你如果不是大户，很难期待拿到最低价，只要在合理范围就能接受了，交易量不大也省不了太多，一分钱一分服务。但如果期货的手续费超出合理价，砍手续费不能有同情心，他多赚就是你多赔如果以前开的户太贵，也可以换一家期货商开新的户头，拿之前的对账单给他们看，要求更低的手续费，通常都会开给你。最低价通常不一定因人而异，但超过最高价就算高于行情。

期货 市场的重要4大特性

特性1. 高杠杆的保证金交易

因为只要拿出一部分的保证金就可以操作，期货的确可以使用很高的杠杆。操作国内国外的期货杠杆最高看过200倍以上。

这其中有一些误解，一般外面期货商提到的杠杆，取决于最低保证金，但对于你来说，你真正的杠杆，取决于你放入的保证金，这数字会高于最低保证金，换句话说，倍数不见得有这么大。

另外一般不建议杠杆太高，杠杆是一种应该被小心使用的工具，除非你只是极短线操作波动限缩在很小的范围。也不用觉得杠杆是坏事，毕竟你买房子时也是跟银行贷款杠杆，可阅读：财务杠杆为什么不见得是坏事？

特性2. 交易成本低、流动性佳

期货最大的优势之一就是交易成本，如果你不是要长期持有，而是要有策略买卖的话，期货会比股票便宜非常多。

以台指期为例，常听到一口大台的手续费是60元，交易税是40元(十万分之2)，买卖120元+税20元=160元交易成本，就可以控制相当于价值200万的现股。如果你买股票，即使是交易税比较低的0050，手续费打过5折也要2850元，再加上交易税(千分之一)2000元，买卖2850元+税2000元，交易成本共4850元，比期货高了30.3倍如果是交易税千分之3的其它股票，成本会高达8850元，比期货贵了55倍

当然，拿个股来和台指期比不大合适，个股应该跟个股期货做比较，但从这案例你已经可以看出明显的成本差别。

不要小看这几千块的差距，如果是对一年交易10次以上的人，每年就可以多省下4~8万元。

此外期货流动性很好、买卖价差小(当然，也是要看哪种期货)，由于交易一单位期货，就相当于交易2倍，甚至数十或数百倍的现货，因此用期货更方便做大额的买卖进出。

考虑到交易成本便宜非常多，以及流动性佳的特性，这也是为什么许多大资金及法人，也都必然会转战期货的原因。

特性3. 到期结算

股票是只要买进就可以无限期持有，但期货一定会有一个到期日，当时间一到买卖合约就需要履约消灭。

不过因为可以转仓(结束这一期合约、买卖下一期合约)，让损益计算得以延续，所以这特性就不算特别重要。

特性4. 零和游戏

股票不是零和，因为股票是可以无中生有创造出来，而且每一期还可能会有获利与收入。期货并非实际物品，它只是一张合约分别有买卖双方，因此到期后一定是一赚一赔的零和游戏。

这一点很重要，股票可以长期持有是因为它原本的性质就是它有长期价值，但期货是零和游戏，持有的久是否有优势，这还是根据期或对应的标的物以及策略而定。

期货 有哪些种类？

期货不是实际的「货」，它是一种「合约」的概念，因此任何可以被买卖的商品都可以有期货。

最常被买卖交易的期货类型整理如下：

不同的期货交易所交易不同类别商品，比方说台股的相关期货是在期交所交易，透过台湾的期货券商买卖，商品类(小麦、玉米等等)是在商品类的交易所交易，透过一些期货商或差价合约交易商买卖。

期货指数如何查询？

至于许多人想问 期货指数 要去哪查询？

其实网络上有许多财经网站，已经免费提供详细的期货指数查询（如StockQ、巨亨网）

有兴趣的人可以多多利用。

期货 风险很高? 重点在于期货保证金

真相是：期货的风险取决于你放多少保证金

举一个简单的案例：1口大台(台指期)，放10万保证金与50万保证金差多少?事实上同样的操作，风险高低取决于自己放入多少保证金。

下一篇也会在谈到保证金的正确使用方式。

期货适合怎样的人操作呢？

在谈谁适合之前，先说谁不适合

如果你的资金只到最低保证金的门槛，那市场先生建议你千万不要碰期货。

尤其千万不要放最低保证金！

反之如果的资金足够，而且想寻求更低手续费的买卖方法，期货就是一个很好用的工具。

期货适合频繁操作、多空操作的人

期货最大的好处就是手续费等交易成本极低，杠杆大小则是可以自己控制，因此频繁操作的情况下会省掉很多交易成本。而期货做空也很容易，没有任何复杂的操作。