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世界石油的交易市场特征

原油投资 2022-06-10 09:00:00
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进行石油交易的市场


过去,主要石油大企业对于石油价格的决定有举足轻重的影响。

因为1973年发生的石油危机,使得OPEC(石油输出国组织)掌握了主导权。

进入1980年代以后,在美国开始了石油的期货交易,石油生产端在一开始确实是无法了解期货交易的意义,但期货交易的规模日益扩增,于是OPEC与主要石油大企业也逐渐开始无法忽视期货的价格。

到了现在,NYMEX(纽约商品期货交易所)以及ICE Futures Europe(英国洲际欧洲期货交易所)的期货价格已经变成了全世界的石油价格指标。

从地区的角度来看,全世界的石油交易已经依据消费区域的区分而形成了三大市场。

第一个是以世界最大石油消费国──美国为中心的北美市场,第二个是以西欧先进诸国为中心的欧洲市场,第三个就是亚洲市场。在各个市场中被视作市场指标的原油(标准原油)都有所不同,各自形成了反映当地供需状况的价格结构。
 

北美市场的特征


在北美市场,在纽约的NYMEX会进行原油以及石油制品、天然气等产品的期货交易,而在这里形成的期货价格就成为了一种指标,由此建构了石油现货的价格。

而且,虽然当原油期货交易(一般称作WTI:West Texas Intermediate,西德州中级原油)在1983年3月正式在NYMEX开始时,一开始的市场交易意愿不高,但是在消费国这一方不愿意让OPEC掌握价格主导权的意愿影响之下,交易量开始连年扩增。

除了以主要石油大企业为主,因为实际需求而参与市场交易的交易者以外,也有许多投资机构、基金等投机资金参与市场交易,形成了一个巨大的市场。

就是因为这样的发展背景,使得WTI原油成为了北美区域的标准原油,也在国际间拥有了最高的指标性。

美国WTI原油实时价格

欧洲市场的特征


在欧洲市场,在伦敦的ICE市场会进行在北海油田开采的布兰特原油与天然气、粗柴油等产品的期货交易,在这里形成的期货价格就成为了欧洲石油交易价格的指标。

布兰特原油也成了与其连动的非洲产原油以及俄罗斯产原油的指标。

布兰特原油期货的交易可以追溯到1988年6月在IPE(伦敦国际石油交易所)开始的交易,与NYMEX相同,参与交易的除了出于实际需求而参与的交易者以外,也有许多各式各样的投资机构、基金等市场参与者加入,交易十分活跃。

2001年,IPE被ICE收购,到了2005年,连名称也改成了ICE Europe(欧洲洲际交易所),现在的名称则是ICE Futures Europe(英国洲际欧洲期货交易所)。

布兰特原油实时价格

亚洲市场的特征


亚洲市场的状况与其他两个市场不同,不属于期货市场价格成为指标,对现货价格造成影响的期货主导型市场,而是以在新加坡进行的业者间相对交易(OTC)现货价格为基础的OTC主导型市场。

价格信息服务公司会收集并汇报在这里实际进行的相对交易信息,并以其所汇报的价格作为参考,形成各自的交易价格。与其他两个市场不同,并非以交易所价格为基础,因此也往往会因为其不透明性而遭受批评。

日本的原油输入价格多半是透过与生产国签订的长期契约作为基础输入,因此在日本通行的是长期契约价格与现货价格。

长期契约原油价格以及由日本输出石油产品的价格往往会以新加坡的OTC价格为基准而决定,而日本石油业者除了参与NYMEX、ICE的市场交易以外,也会利用新加坡的OTC市场进行避险。

另外,在2001年9月,中东产原油在东京工业品交易所(现为东京商品交易所)的石油市场上市交易,因此,在NYMEX市场的WTI原油以及ICE市场的北海布兰特原油的市场成形之后,日、美、欧三地都已经形成了原油期货市场。
 
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