原油主要输出国组织—欧派克(OPEC)
欧佩克(OPEC)是什么
原油输出国组织 OPEC,英文全名为 (Organization of Petroleum Exporting Countries) 是一个由13个国家组成的政府间国际组织,而创始会员国伊朗、伊拉克、科威特、沙特阿拉伯和委内瑞拉于 1960 年 9 月 10 日至 14 日在巴格达会议上创立,而 OPEC 的目标是协调和统一成员国之间的原油政策与价格,确保原油市场的公平稳定,并为原油消费国提供经济发展和稳定的原油供应,以及为原油业的投资人提供公平的报酬。
OPEC+ 则是以沙特阿拉伯为首的原油输出国家组织 OPEC,跟以俄罗斯为首的非OPEC产油国阵营所共同组成,OPEC+ 透过协议原油生产额度来合作进而影响全球原油价格。
欧派克(OPEC)成员国
OPEC截至2021年 8 月最新资料,OPEC 目前共有13个成员国:5个在中东地区,7个在非洲,1个在南美洲。
根据OPEC 《规约》 规定,希望申请加入OPEC的国家需要净出口大量原油、在利益目标与现有成员国的利益基本相似,入会申请需要得到四分之三的正式成员(包括所有创始成员国的同意票)。规约也进一步规定如果其原油净出口量不够多,但在大会规定的特殊条件下能被接纳的国家,OPEC可将其列为准成员。
所属国家 | 所属地区 | 入会时间 |
沙特阿拉伯 | 中东地区 | 1960年~ |
伊朗 | 中东地区 | 1960年~ |
伊拉克 | 中东地区 | 1960年~ |
科威特 | 中东地区 | 1960年~ |
委内瑞拉 | 南美洲 | 1960年~ |
利比亚 | 北非 | 1962年~ |
阿拉伯联合酋长国 | 中东地区 | 1967年~ |
阿尔及利亚 | 中东地区 | 1969年~ |
奈及利亚 | 西非 | 1971年~ |
加蓬 | 中部非洲 | 1975年~ |
安哥拉 | 南部非洲 | 2007年~ |
赤道几内亚 | 中部非洲 | 2017年~ |
刚果 | 中部非洲 | 2018年~ |
资料来源: OPEC官网 资料日期:2021/8/16
影响油价涨跌的主要因素
1.OPEC 与 OPEC+ 对油市之影响:
原油输出国组织 OPEC 负责统计报告13个成员国的原油产量,并且从中协调管理原油产量,以确保原油供应量不会超过市场的需求。但是在过去的几十年中,俄罗斯和美国已成为主要的能源生产国,并与OPEC组织竞争市占率。
OPEC国家的产量极为重要,因为 OPEC 国家的原油储量和开采成本都相当低,当油价下跌或市场需求减少时,原油的开采成本高于油价时,OPEC 成员国即会宣布减产以支撑油价。
另外,OPEC与俄罗斯领军的非OPEC产油国组成之 OPEC+ 联盟,亦有签订限制原油产量来稳定油价之机制,故 OPEC+ 对于原油的増减产协议在每一次的部长级监督会议上达成共识后,即会按照共识共同控制产量,以维持油价在均衡且获利的水平上移动。
2.供给和需求
全球经济成长的状况或是预期成长,都容易带动国际油价上涨,因经济前景活络即代表着用油需求旺盛,容易导致油市的供需缺口扩大;反之,若经济前景疲软,那么即代表用油需求黯淡,即可能形成油市供需缺口收敛,甚至可能出现供过于求、导致油价下挫。
据 OPEC 针对2021-2022年全球原油需求预估值显示,在后疫情时代里,随着新冠疫苗施打率提升、以及经济活动重启,正大幅拉动全球的用油需求,故 OPEC 大幅拉升全球用油需求预估。
资料来源: OPEC官网 资料日期:2021/8/16
3.地缘政治因素
由于原油也是一种战略资源,尽管原油的生产和运输成本相对稳定,但是重大地缘政治事件对原油市场的动荡影响非常显著。
近年来,大国地缘政治博弈趋势明显,美国与中、俄之间的竞争更加激烈;另外国际原油的禁运和制裁、与主要产油区中东的军事冲突,和外交关系失控局势等等,往往会在短期间让原油价格跟随全球政治事件上涨或下跌。
4.重大突发经济事件与灾难
重大突发事件如2001年的911恐怖攻击、2008年金融海啸、和2020年的新冠疫情等,这些重大事件发生的当下,即引动市场对于未来经济运行的悲观月期,导致原油需求量预期下降,造成油价大跌,甚至新冠疫情危机更是令原油期货一度出现负油价的历史仅见现象。
另外就是原油生产国或消费国的原油运输通道发生重大安全事故、与原油产区内发生重大的自然灾害如地震、海啸和飓风对产油设施的破坏、以及产油国内部政治与社会冲突、罢工以及恐怖攻击等,都容易影响油价涨跌。
5.全球低碳政策与替代能源发展
全球气候变化俨然已经成为世界共识,而《巴黎气候协议》的目的也是希望发展低碳经济和可再生能源与替代能源,让资源利用效率能够提高,减少污染物排放也成为未来发展方向,也因为推动能源结构转型,增加替代能源发展,因此会减少原油需求,也会对油价产生抑制作用。
随着科技的进步,各国政府政策的支持,各国在能源利用效率上将继续提高,当原油价格高于替代能源成本时,消费者也将考量到环保因素与成本倾向于使用替代能源,替代能源包含太阳能、风力发电、水力发电、核电、电动车等能源替代方式,此时对原油的需求将会逐步减少。
6.美元指数的金融因素
由于国际原油报价主要是以美元计价,因此美元的变动或预期也会对油价产生影响,在长期走势里,美元指数走势与油价高度呈现负相关关系。
如下图所示,统计美元指数与纽约轻原油 (WTI) 自 2007 年以来至今表现,可以发现到,当美元趋贬时,则油价呈现上涨走势;反之当美元升值时,油价则呈现下跌走势。
蓝:WTI月线走势图 橘:美元指数月线走势图 资料来源: TradingView 资料日期:2021/8/16
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主要投资原油管道整理
管道 | 期货 | ETF | 差价合约(CFD) |
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杠杆 | 中 | 低 | 高 |
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