何谓贵金属? 贵金属交易解析

贵金属族群有谁？

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贵金属指的是「具有高度经济价值」之金属，这些金属包括有黄金、白银、铂金、钯金等四种金属，其中的黄金、白银、铂金，也早已在国际市场被当作期货、期权及 ETF 的交易目标，也是市场常见的热络交易商品。

贵金属在市场上有相似的地位，彼此价格也常互相影响，因此观察黄金，也可以同时观察如钯金、铂金、白银等贵金属。

1.黄金：

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黄金可说是所有贵金属投资中规模最大的，黄金拥有着良好耐久性与延展度的金属，除了能被应用于牙科医疗与电子产品之中，最常被应用的场景还是作为「珠宝」或「投资」，少量用于科技和中央银行储备，根据世界黄金协会的研究，每年有 4100 吨的黄金产出，而其中 3 成都会流入投资市场之中。

2.白银：

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曾经作为人类的货币使用，和黄金有相当的地位，除了珠宝首饰，也用于传统底片业，以及半导体、太阳能面板等工业应用。

3.钯金：

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在常态下不会氧化和失去光泽，外观与铂金相似，呈银白色金属光泽，色泽鲜明，而铂金除了用于首饰制作以外，还主要用于触媒转换器、电子及牙科医疗器具等方面。

4.铂金：

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色泽天然白色银亮，长期配戴也不褪色，为贵金属之王，高抗氧化与熔点高，广泛用于汽车排气装置，还可用于制作宇宙飞行服。

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影响贵金属价格变动的因素有那些？

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影响贵金属价格变动之主要因子，包括下列三项：

1.经济危机：

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当国际政经情势不稳时，市场资金将会从风险资产流出，移向避险性资产，而黄金传统上就被视为是市场安全的资金避风港，故因此市场资金容易在经济危机发生时，流向黄金做为避险。

2.通货膨胀：

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当通货膨胀过于严重时，股票，债券或房地产市场的实际投资收益率大幅减弱时，投资者就会倾向将部份资金转入黄金，以便维持整体资产的价值。

3.利率：

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由于黄金本身属于不孳息之商品，因此当全球主要央行利率升息时，如美国央行联准会 (Fed) 进入升息循环，那么就容易引导市场资金进入债券等固定收益商品移动，故金价容易相对疲弱。
而在上述三大因子中，其中最主要的影响因子，即为通膨与利率，而据费雪方程式 (Fisher equation) 描述，通膨与利率之间的差值，即等于实质利率。
过去 20 余年间，黄金主要以实质利率作为定锚，金价与实质负利率呈现绝对负相关，故市场常见的金价估值方式，即是以实质利率进行估值。


蓝：实质利率　橘：黄金价格　数据源：tradingview　数据日期：2021/12/17

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3.契约规格弹性：

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何谓贵金属?

贵金属指的是「具有高度经济价值」之金属，这些金属包括有黄金、白银、铂金、钯金等四种金属，其中的黄金、白银、铂金，也早已在国际市场被当作期货、期权及 ETF 的交易目标，也是市场常见的热络交易商品。