Vanguard Russell 2000 ETF (Vanguard罗素2000指数ETF)
本文介绍Vanguard Russell 2000 ETF (代号:VTWO)这档ETF
VTWO ETF追踪 罗素2000指数，这是美国重要的中小型股指数之一。
若对ETF不了解可先阅读：什么是ETF？
VTWO基本资料介绍
VTWO是由美国Vanguard公司发行(先锋集团)，这档ETF成立于2010年，追踪Russell 2000指数(罗素2000指数)，Russell 2000指数是Russell 3000指数中，市值最小的2000家公司，这个指数包含了美国小型股的表现，主要用来补充增加小型股的持股比重。对于指数不熟悉，可先阅读：什么是罗素2000指数？
VTWO主要的成分股包含NOVAVAX诺瓦瓦克斯医药公司、PENN NATIONAL GAMING佩恩国民博彩公司、CHURCHILL DOWNS丘吉尔唐斯公司等小型股，美国的中小型股你没听过都是很正常的事，成分股总数为2045档左右。
Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO)介绍 |
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VTWO内扣费用(Expense ratio)：0.10%
VTWO ETF的内扣费用率(expense ratio 支出比率)为0.10%，没有其他开销支出，和追踪相同指数的ETF相比，费用率较低。
VTWO的追踪误差如何？
从官网上的数据可以看到，VTWO长年下来如下表上的5年期，追踪误差为0.06%，误差相当小，甚至低于费用率一点，以追踪上千档目标来说这是很好的成效。
| ETF与指数的年化报酬率 | ||||
VTWO配息频率：季配息(3/6/9/12月)
配息与殖利率都不是评估此ETF评估的重要指标。
VTWO ETF优点：
- 内扣费用低、追踪误差小，是想用低成本投资美国小型股的投资人选择之一。
- 持股非常的分散，没有单一股票对它影响巨大。
- 和其他同类ETF相比属于费用与追踪误差较低的一档。
VTWO ETF缺点：
- 其中很强的企业如果成长到市值大到一定规模，就会移出小型股指数，转到其他中大型股指数中，无法继续参与它的成长。
VTWO成分股组成与特性分析
VTWO的前15大成分股组成产业与权重数据：
| Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO)成分股与持股比例 | |||
从持股中可以观察到，大多都属于美国小型股，前10大持股占比约3.36%左右。
和大型股不同，大型股往往大的很极端，但中小型股的规模差距就没有那么大。不过其中最大或最小的一些成分股，也会随着指数的成分股调整而有变动，这点要留意。
最大的成分股各为：NOVAVAX诺瓦瓦克斯医药公司、PENN NATIONAL GAMING佩恩国民博彩公司、CHURCHILL DOWNS丘吉尔唐斯公司等，但这几家公司一但规模成长到一定程度就会移出指数，而中大型股的罗素1000中排名较靠后的股票则会空降移入指数中。
最大的持股占比仅0.43%，具有分散投资的作用。
VTWO的产业组成：
Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO)产业组成分布 |
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VTWO的产业分布中，占最大比例的行业为金融服务类股，其次是医疗保健、非必需消费品、工业等产业。
VTWO的产业组成分布相当广泛，并没有集中在某一特定产业的现象，具有分散投资的效果。
VTWO投资风险报酬走势特性
最大回调风险：约-50%回调
VTWO是2010年才成立的ETF，这边用小盘股的走势来测回调，经历了2000-2002年网络泡沫约有-30%多的回调、2008年金融海啸则有约-50%的回调，从这边可以发现长期投资会遇到大幅波动的状况，如果你投资时只能承受10%~20%的波动，建议投入股票类资产的资金比重不宜太高。
小型股在2001-2003年网络泡沫时的跌幅有小于大型股，那一阵子表现较佳，但近10多年则是几乎与大型股一致，不再存在小型股效应 (意指小型股有超额报酬的现象近年几乎消失)。
VTWO与类似ETF比较
VTWO追踪相同指数ETF：
Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO)类似ETF目标 |
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IWM、IJR、SCHA都追踪小型股指数，而VTWO和IWM追踪指数一样，
同样都是追踪Russell 2000 Index，VTWO ETF和IWM ETF相比，VTWO费用率比较低，但两者的追踪误差其实差不多，选哪一档差异不大，即使有差异也是小数点二位数以下的差异。
VTWO类似相关ETF：
| Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO)相关ETF | ||
类似Smart Beta ETF：
Russell 2000成长型ETF(IWO)、Russell 2000价值型ETF(IWN)，是小型股的变形。在2008年以前是价值型表现较好，2008年以后是成长型表现较好，这点跟大型股的表现类似。
CRSP的小型价值股(VBR)、CRSP的小型成长股(VBK)、S&P的小型价值股(IJS)、S&P的小型成长股(IJT)。要留意的是近几年成长股很强、价值型ETF表现相对较差。
市场先生ETF综合评价 – VTWO
(评分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好坏)
- ETF费用率：0.10% 比追踪相同指数的ETF低 ★★★★
- ETF追踪误差：误差极小、流动性佳 ★★★★★
- ETF分散程度：针对小型股市场，个股与产业皆分散 ★★★★
- ETF重要性：小型股重要性不如大型股，但仍是一个相对重要的指数 ★★★
- 市场先生综合评价：重要性中高、费用中低的一档ETF ★★★★
VTWO是2010年才成立，费用率与同类相比较低，追踪的指数以美国小型股票为主，是投资美国小型股的选择之一。
总结：谁适合投资VTWO ETF？
VTWO ETF适合对象：想追踪美股小型股指数的人。
VTWO是一档费用率低、成分股多的ETF，可以让投资人分散风险，适合想用低成本追踪美国小型股的人。VTWO ETF它和IWM ETF从追踪误差上来看差异不大，其实哪一档都可以。
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