Invesco QQQ Trust (Invesco那斯达克100指数ETF)

本文市场先生介绍Invesco QQQ Trust (代号: QQQ)这档ETF

QQQ是投资美国科技股最重要的一档ETF。

若对ETF不了解可先阅读：什么是ETF？

QQQ基本资料介绍

Invesco QQQ是由美国Invesco PowerShares(景顺投信公司)发行，这档ETF成立于1999年，投股数量为104档，追踪NASDAQ-100 Index (那斯达克100指数)，这个指数中的股票都是在那斯达克证券市场上市100家最大的公司，并以市值计算，基金和指数每季会重新平衡一次，每年重新组建一次。

那斯达克指数主要成分股是美国的科技股，以前有写过文章分析，可阅读：那斯达克指数是什么？

QQQ主要追踪的是以科技类股为主，科技股表现好的时候报酬很可观，是过去10年来相对强势的指数，同期表现胜过S&P500很多。当然，由于持股集中在科技类股，因此波动风险也大，且过去表现不代表未来表现，这点要特别留意。

QQQ内扣费用(Expense ratio)：0.2%

QQQ ETF的内扣费用率(expense ratio 支出比率)为0.2%，以股票指数类的ETF来说不算太低，但以单一产业类的ETF来说也不算太贵，整体费用算中等。

QQQ的追踪误差如何？

从官网上的数据可以看到，QQQ在下表5年期报酬追踪误差为0.26%，比费用率0.20%多一些，但也算是误差小的ETF。

QQQ配息频率：季配息(3/6/9/12月)

配息与殖利率都不是评估此ETF评估的重要指标。

QQQ ETF优点：

• 主要集中投资科技股，成长性强。
• 费用率中等，为0.2%。

QQQ ETF缺点：

• 成分股都集中在科技股。
• 因持股产业集中，需留意风险。

从持股中可以观察到，大多都属于美国大型股。

其中，前10大持股占比约55.57%左右。最大的成分股各为：APPLE、微软、AMAZON，最大的持股占比约13%多，成份股也较集中在这3只股票，3档就占去约33%，以科技类、非必需消费品为主。

QQQ的产业组成：

QQQ的产业分布中，占最大比例的行业为信息科技类股，几乎有一半以上都集中在科技股，其次是通讯、消费电子产品等产业。

市场先生提示：科技股是一个笼统的称呼，定义会随时代状况与技术进步不断改变，现在的科技可能在几十年后会变成未来的传统产业。而且当今各产业，其实经营上也都很难脱离现在的信息科技、网络技术性、行动装置等等，也都脱离不了许多最新的技术应用，但并不一定会被归类在科技产业。因此一般谈科技股，比较好的理解是一种相对于过去传统产业对立面的称呼，而非指特定产业分类。

QQQ投资风险报酬走势特性

最大回调风险：约-80%回调

QQQ于1999年成立，马上就历经了2000～2002年网络泡沫、2008年金融海啸，有高达-80%的回调，因为都是偏重在大型成长股与科技股，虽然可能获得高收益，但风险波动程度也比一般ETF高，

长期持股一定会遇到大幅波动的状况，所以投资人要有心理预期，若是投资时你只能承受10%~20%的波动，建议投入股票类资产的资金比重不宜太高，也不建议选择这类偏重成长股、风险较集中的ETF。

QQQ与类似ETF比较

QQQ追踪相同指数ETF：

XLK、VGT、IYW和QQQ类似，成分股都是以追踪科技类股为主，不过其中使用的指数略有差异，导致成分股的偏重略有一点不同，但长期走势仍是非常接近。

在ETF种类中，这些都属于特定产业型的ETF，成分股都属于同一产业属性的企业。以前有写过一篇文章可阅读：投资美国市场最重要的4大类股票型ETF

QQQ类似相关ETF：

与QQQ类似的ETF有：

• 追踪NASDAQ-100指数的平均加权QQEW
• 追踪NASDAQ-100非科技类成分股的QQXT
• 还有3倍杠杆的TQQQ
• 3倍作空的SQQQ等ETF

IVV、VOO则是追踪S&P500指数，这个指数都是以大型股为主，成分股其实有很多类似的地方，但产业分布更广泛。

市场先生ETF综合评价 – QQQ

(评分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好坏)

• ETF费用率：0.2%费用率中等 ★★★
• ETF追踪误差：误差小★★★★★
• ETF分散程度：个股与产业较集中在科技股、前十大持股集中 ★★
• ETF重要性：科技股中最具代表性的一档ETF ★★★★★
• 市场先生综合评价：偏重科技股的重要ETF ★★★★

QQQ主要是以科技类股、成长股为主，因为成分股较集中在这些股票上，可以说这个时代最强、最有成长性的大型科技公司都含盖在成分股当中，过去十年来表现也很惊人。

从反面来看，它的波动程度相当大，历史上回测风险回调也曾高达80%以上，虽然当年网络泡沫的状况不一定会再次发生，但分散风险的角度，它也可能比较不适合稳定保守型的投资人。

和S&P500大型股指数，有很多成分股是重迭的，但在Nasdaq100指数中，这些科技股则是赋予了更高的权重占比。

总结：谁适合投资QQQ ETF？

QQQ ETF适合对象：适合想分散投资科技股的人、积极投资追求成长且有风险承受能力的投资人

QQQ的成本费用率0.2%，与同类型ETF相比为中等，不算低也不算高，

但因为主要成分股都是美国大型成长股、偏重科技类股，这些目标成长性强，不过一般价格也偏向高估，一但获利不如预期或者经济衰退时，回调幅度也会很剧烈。适合适合想分散投资科技股的人，以及积极投资追求成长且有风险承受能力的投资人。

如果会担心风险，应该就不要投资，或仅配置部分比例就好。

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