Vanguard先锋欧洲股市指数基金ETF

本文介绍 Vanguard European Stock Index Fund ETF(代号: VGK)这档ETF，这是一档分散投资于欧洲地区以开发股票市场的ETF。

若对ETF不了解可先阅读：什么是ETF？

VGK是什么？ VGK ETF 基本数据介绍

VGK是由美国Vanguard先锋集团发行，这档ETF成立于2005年，主要投资的欧洲地区的已开发国家，包含了英国、法国、德国、瑞士等的大型公司股票。

VGK比较偏重于大型股，较少分配在中型股和小型股的配置上，因此许多追求更平均持股的投资人，可能会选择投资其他类型的ETF。

VGK追踪FTSE欧洲已开发国家基金指数，主要的成分股包含雀巢Nestle、ASML艾司摩尔、Roche 罗氏、LVMH路易威登等知名大型股，目前持有的成分股总数约1320档左右。

和其他分散全球非美国已开发国家的ETF (如VEA)不同，包含日本、加拿大、南韩、澳洲、新西兰，这些已开发国家并不包含在VGK当中，虽然分散但仍集中在欧洲区，主要加强了欧洲区的持股权重。

VGK涵盖的产业相当广泛，占最大比例的行业为金融类股，其次是工业、医疗保健、非必需消费品等产业，并没有过度集中的现象，因此算是许多长期均衡投资组合的一种基础资产类别选择。

VGK ETF的内扣费用率(expense ratio 支出比率)为0.08%，跟同类ETF比算是低费率。

VGK内扣费用(Expense ratio)：0.08%

VGK总支出比率0.08%，和其他几档同性质ETF相比，它的费用率是最低的。

VGK的追踪误差如何？

从官网上的数据可以看到，VGK长年下来如表格上的5年期，追踪误差为-0.05%，绩效领先指数，其他几个年度差距也大概在-0.05%~0.01%之间，长期追踪误差相当低。

但值得留意的是，近一年追踪误差为0.48%，落后指数很多，短期净值波动较大，目前观察短期追踪误差时而领先指数、时而落后，推测是汇率有一定程度影响。

VGK配息频率：季配息(每年3/6/9/12月)

配息与殖利率都不是评估此ETF评估的重要指标。

VGK优缺点

VGK ETF优点：

• 内控费用0.08%，和同类型ETF相比（如BBEU、EZU）费用最低
• VGK持股大多是以大型股为主，产业分布广，不会过度集中在单一产业或个股。
• 持股数量多，达1300多档。

VGK ETF缺点：

• 追踪误差在近一年为0.48%，波动超出于费用率0.08%许多，需要再留意。

VGK成分股组成与特性分析

VGK的前10大成分股组成产业与权重数据：

从持股中可以观察到，大多都属于大型股。

其中，前10大持股占比约10.57%左右。

最大的成分股各为：Nestle 雀巢公司、ASML 艾司摩尔、Roche 罗氏公司，最大的持股占比仅约2.7%多，并不算非常集中，受单一个股影响问题较小。

VEA前9大投资国家：

从投资国家中可以观察到，这文件ETF投资区域为欧洲的已开发市场，最大的为英国，其次为法国、德国、瑞士、荷兰等国家。

VGK的产业组成：

VGK的产业分布中，占最大比例的行业为金融类股，其次是工业、医疗保健、非必需消费品等产业。

从上表可以看到，VGK产业组成的分布相当广泛，并没有集中在某一特定产业的现象。

VGK投资风险报酬走势特性

最大回调风险：约-60%回调

VGK是2005年成立的，在2008年金融海啸发生后，经济历经几谷底，约有-60%的回调，可以预期长期投资会遇到大幅波动的状况，如果你投资时总资金只能承受10%~20%的波动，建议投入股票类资产的资金比重不宜太高。

此外欧洲区在2008-2020年期间表示并不理想，落后美国市场许多，当然，未来表现会如何我们并不清楚。

VGK与类似ETF比较

VGK追踪相同指数ETF：

追踪欧洲已开发市场指数的ETF，除了VGK之外，相似的还有BBEU、ZEU、IEUR，特色都是有包含欧洲已开发市场的大中小型股票，

而EZU数量较少约200档，费用率也是最高。

VGK在规模、内扣费用率、持股数量都是同类ETF相较下较有一点优势。

VGK类似相关ETF：

VGK是可以让你用一档ETF就能投资欧洲已开发国家的股票，

VEA、IEFA、VEU同样都是投资于非美国区的已开发国家，与VGK类似但涵盖的范围都更加广泛，分散到包含欧洲以外的国家地区。其中VEA追踪FTSE指数，有包含加拿大、南韩，IEFA、EFA都是追踪MSCI 指数，不包含加拿大与南韩，VEU同时包含已开发、新兴市场股票，所以还会包含到中国、台湾等新兴市场，涵盖的范围比VEA等ETF又更广

EWU和EWG它的投资范围是针对欧洲单一国家市场，像是英国、德国。对于想要加重比例投资欧洲市场的原物料和非消费品公司，可以考虑HEDJ。虽然IEV也是追踪S&P欧洲指数，但考虑费用率，VGK还是较分散的选择。

市场先生ETF综合评价 – VGK

(评分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好坏)

• ETF费用率：0.08%费用率相当低 ★★★★★
• ETF追踪误差：误差长期不大，短期较有波动、流动性佳 ★★★★
• ETF分散程度：金融、工业占比较高，英国占比较高，受欧元影响较大 ★★★★
• ETF重要性：想加强投资于欧洲已开发国家的目标 ★★★
• 市场先生综合评价：专注于投资在欧洲已开发国家股票的ETF ★★★

VGK是流动性相当大的重要ETF之一，发行的时间也很早，主要针对投资欧洲地区已开发国家的企业。

在已开发市场中，主要包含了：日本、加拿大、澳洲、新西兰、香港、南韩，非欧洲国家其实不多，但这几个国家市场规模加总后，大概和整个欧洲比是4:6到5:5之间，VGK提供了选择性，是不包含这几个市场，更加专注在投资欧洲地区。

谁适合投资VGK ETF？

VGK ETF适合对象：想追踪欧洲已开发国家市场，产业分配平均且以大型股指数为主的人。

VGK的成本费用率在0.08%，费用低、流动性佳、追踪误差小、持股数量相当多，广泛投资了欧洲的股票市场，适合作为长期投资组合的卫星持股。

但由于按市值比例分散权重的关系，而且分布到更多档，因此其中任何一档单一股票对整体的影响都极小。

VGK集中在欧洲地区，受英镑、欧元汇率影响较大。

如果希望更广泛的投资于已开发市场或更广的范围，那么 VEA、IEFA、VEU 等ETF也都是可以考虑的目标。

VGK ETF 怎么买？

目前购买美股ETF有2个管道，分别是国内券商与海外券商，差异比较如下：

1. 国内券商复委托：如何用复委托买进美股ETF？
2. 海外券商比较：美股ETF怎么买？知名美股券商与复委托比较

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本文为信息整理与观念教学分享，无任何投资推荐之意，投资必定有风险，投资前务必自行研究分析判断。

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