涨停/跌停是什么意思？该在涨跌停时买卖股票吗？

涨停跟跌停是股票市场中的一种防范机制，在台湾，如果当天某支股票的最大涨幅与跌幅度已超过规定(涨10%或跌10%)，这时，证交所就会把价格冻住，让价格不再变动，主要目的是为了稳定市场行情，避免股价暴涨暴跌。

这篇文章小汇告诉大家什么是涨停/跌停，以及限制股价还可以买卖股票、投资人又该如何看待涨停/跌停的股票。最后也会提到涨停跌停锁死时应该怎么办，提供一些替代解法。

涨停是什么意思？

涨停的意思：达到股票当日交易的涨幅，就会限制股价过份波动，避免暴涨

涨停又称为涨停板，意思就是停止上涨，这是证券交易所为了防止股票交易的价格暴涨，投资人蓄意拉高股价等等状况，所设立的规定。

以台湾的法规来说，上市上柜挂牌股票当天股价最高限制价格，是以前一日收盘价的10%为限，也就是说当股价涨到前一日收盘价格的10%，即为当天的最高价。

简单来说，股票涨停就是指，这档股票今天已经涨到法规规定的上限了。

举例：

台积电昨天的收盘价格是600元，那么今天股价涨到660元的时候，就不会再涨了。

600 + (600 10%) = 660元

涨停是什么造成的？

会造成涨停，最根本的原因是：「很多人想买，但很少人想卖」。

可能是政策、公司消息、主力操作…等等，每支股票涨停的原因都不一样。

在涨停股票的五档挂单上，你会发现有大量的买单愿意用涨停价(昨日收盘价+10%)挂单买进，但仅有少量的卖单愿意用这个价格卖出成交。

涨停时还可以买卖股票吗？

涨停还是可以继续买卖股票，涨停的限制不是停止交易，只是价格到达限制后，当天就不会有更高的价位。

某支股票涨停时，如果你想买进，你可以直接买「涨停价」，但有3点要注意：

1. 股票涨停时可以用涨停价买，但不一定买的到，因为通常此时涨停价早已有大量的挂单。

2. 涨停板虽然当下看似锁住，当天可能打开，也就是挂在涨停的卖单被取消或者被卖压消化，价格下降回到涨停以下的价位，这时买在涨停的人帐上就会出现损失。

3. 涨停不代表明天也会上涨，投资人在交易时必须先想想这档股票涨停的原因，隔天会不会再次涨停，也是很难预测的，所以，投资人要避免让市场情绪影响自己的判断。

跌停是什么意思？

跌停：达到股票当日交易的跌幅，就会限制股价过份波动，避免暴跌

跌停又称为跌停板，意思就是停止下跌，这也是证券交易所为了防止股票交易的价格暴跌，投资人蓄意压低股价等等状况，所设立的规定。

以台湾的法规来说，上市上柜挂牌股票当天股价最低限制价格，是以前一日收盘价的10%为限，也就是说当股价跌到前一日收盘价格往下10%，就是当天的最低价。

简单来说，股票跌停就是指，这档股票今天已经跌到法规规定的下限了。

举例：

台积电昨天的收盘价格是600元，那么今天股价跌到540元的时候，就不会再继续跌。

600-(600 10%) = 540元

跌停是什么造成的？

会造成跌停，最根本的原因是：「很多人想卖，但很少人想买」。

跟涨停一样，背后的原因可能是政策、公司消息、主力操作…等等，每支股票的跌停的原因都不一样。

跌停时还可以买卖股票吗？

跌停还是可以继续买卖股票，跌停的限制不是停止交易，只是价格到达限制后，当天就不会有更低的价位。

某支股票跌停时，如果你想卖出，仍可以直接卖「跌停价」，但跟涨停一样有几点要注意：

1. 跌停时可以卖出，但通常因为卖压很大，有大量的卖单挂在跌停价，除非有人大举接盘，否则挂跌停卖通常都卖不掉、难以成交。

2. 跌停板可能打开，也就是回到跌10%上方的价格。

3. 跌停时，隔天也不一定会继续下跌(但一般来说隔天下跌比率偏高)，也是很难预测的，有时候市场会因为「恐慌」的情绪，进而不停卖出手中持有的股票，这时也须冷静思考，避免被市场情绪影响。

小汇小提示：

• 不是每个国家都会有涨停股票限制，象是美股的个股就没有涨停股票限制，但美股的指数有熔断机制的设定，不管是涨跌停或者融断机制，都是为了暂停市场过于剧烈的情绪波动，等待市场恢复流动性的设计。
• 在台湾，新上市的股票，在挂牌上市后的前5天，不受涨跌幅10%的限制。

涨停/跌停的差异比较表(涨跌幅机制以台股为例)

※台湾证券交易所是在104年6月1日起，将涨跌幅度的限制由7%放宽至10%，也就是说当日的任何股票，最多只能涨10%、最多只能跌10%。

涨停锁死跟跌停锁死是什么意思？

• 涨停锁死：当涨停板的股票没有人挂卖出单，但却有很多人想要买，就会形成「涨停锁死」现象，也就是说，股票的成交价会锁在涨停价，如果有人要卖的话，就会直接以涨停价格成交。
• 跌停锁死：当跌停板的股票没有人挂买进单，但却有很多人想要卖，就会形成「跌停锁死」现象，股票的成交价会锁在跌停价，如果有人要买的话，就会直接以跌停价格成交。

各国涨停/跌停/熔断机制比较表

小汇提示：考量国际上大多无涨跌幅限制，未来随着台湾金融市场成熟，可能会继续放宽涨跌幅限制，走向融断机制，或者更大的涨跌幅限制。也许这还要数年，但会是个趋势方向。

小汇心法：投资人该如何看待涨停、跌停的股票？

涨停/跌停发生时要不要去买卖股票？这可以拆成两个面向来看，一个是你手上有涨停/跌停的股票、一个是你手上没有涨停/跌停的股票。

以下都不是标准答案，因为每档股票在不同的时机点、不同策略之下，判断的基准都不同，仅作为一个参考。

1. 涨停/跌停发生时，你手上「有」涨停/跌停的股票，要不要卖出？

涨停或跌停都不建议卖。

涨停时有较高的机率会在隔天再涨，所以可以评估是否要再观望一下。

跌停时你想卖也卖不出去(当下失去流动性)，应该看当初为什么买进、买进理由是否消失来判断，例如它跌停原因是因全球性短暂性因素导致，之后可能也会再涨回来。如果策略告诉你要卖出，那无论涨跌该卖就卖。跌停本身不该是卖出理由。

2. 涨停/跌停发生时，你手上「没有」涨停/跌停的股票，要不要买进？

涨停时不建议买

以台股10%来说，代表今天和昨天看法差距超过10%才会发生涨停，虽然隔天这档股票可能会再涨，但你买的话成本就已经先贵10%了，而且想买也不一定买得到。

跌停时要看状况

跌停如果想买的话，前提是这个公司跌停并不是因为个股长期因素导致跌停。

简单来说，这个标的跌停原因是受到市场情绪，而营运本质没影响，加上你对这档标的很了解的情况下，在这几个前提下，如果发生跌停甚至可以考虑是否要买进。

小汇补充：涨停跌停锁死失去流动性时的替代方案

很多人会担心一个问题是：涨停买不到、跌停卖不掉，该怎么办？

一般来说，涨跌停其实并不等于未来趋势就是向上或向下。

但有某些时候，市场因为某些特殊事件发生涨跌停，而你很确定趋势还会继续延伸时，虽然无法透过涨跌停的股票作交易，但可以寻找一些替代方案去买卖或者对冲掉风险，

我整理一些我知道的方法如下：

1. 透过盘后定价交易：

盘后交易可能会提供一些流动性，虽然这通常也不容易成交，但可以尝试。毕竟有些时候，成交就是直接赚到。

2. 透过海外商品交易：

例如透过ADR、海外相关的期货。象是台积电如果涨停买不到，那台积电ADR也许仍有机会在美股市场可以被交易(但要注意价格合理性，因为国外无涨跌幅限制，可能超过10%)

例如以前台指期如果无法交易，还可以交易新加坡摩台期货，但新加坡摩台指2020已经不再提供交易，目前有香港摩台指)。

3. 透过衍生性商品交易：

股票涨停或跌停，大量挂单导致没有流动性，但这时该标的物的一些衍生性商品，例如个股期货虽然也涨停跌停，但可能仍保有流动性可被交易，或选择权、权证仍可能被交易。都可能藉由这些衍生性商品去对冲风险。

4. 透过关联性高的商品交易：

比方说，某一档股票涨停买不到，但有另一档与它走势高度相关的股票仍有流动性、可以成交，这就是选项。

不过毕竟仍是不同的标的，过去关联性高也并非代表这次关联性也同样高，应该对自己操作的标的有足够理解，才可能选出正确对应的相关标的。

以上这几个方法是小汇观察一些业界法人及专业交易员会采用的做法，毕竟对他们来说经常需要控制部位的风险，失去流动性是很严重的问题。这些技巧提供给大家参考，希望对你有些帮助囉。