VSS 是什么，怎么评价VSS ETF
VSS是什么？ VSS ETF 基本资料介绍
VSS 基本资料 |
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| ETF代号 | VSS |
| ETF全名 | Vanguard FTSE All-World ex-US Small-Cap ETF |
| ETF追踪指数 | 富时全球小型股(美国除外)指数(FTSE Global Small Cap ex US Index) |
| ETF费用率 | 0.11% |
| ETF发行时间 | 2009/4/6 |
| 投资标的类型 | 中小型股票 |
| 投资区域 | 美国以外 |
| 持股数量 | 4158 |
| 前10大持股占比 | 3.19% |
| 配息 | 有(季配息) |
| 官网连结 | 点此 |
VSS在投资非美国中小型的ETF中，资本为第二大，持股标的几乎遍及全世界。
VSS是由美国Vanguard公司发行(先锋集团)，这档ETF成立于2009年，持股数量多达4000多档，以投资非美国的中小型企业为主，
对小型股的定义一般是市值20亿美元以下的企业，不过根据FTSE对小型股的定义，指的是在所有全球可投资股票中，市值规模最靠后段的10%股票，所以它的成份股市值有可能超过20亿美元，并非传统定义的小型股。你可以想象假设有100家公司，把他们根据市值从第一名排到第100名，那FTSE的小型股就是选择最后10名 (实际上小型股Small Cap是第90名到第98名左右，98~100属于微型股Micro Cap)。
下图附上FTSE各种指数，以及它们分别涵盖整体市场的市值范围。
VSS以投资地区来看，亚太地区占的比例最大(40.37%)，其次则是欧洲地区(35.36%)，再来则是北美地区(15.12%)，由于是美国以外，因此同时包含到已开发市场、新兴市场。
以国家来看，以加拿大占的比例最大(14.47%)，其次则是加拿大(13.56%)及英国(10.35%)。由于VSS的非美国中小型持股就占了整个ETF的九成以上，所以有许多人会把它当成VEU (非美国的大型股ETF)的互补标的。
VSS追踪 FTSE 全球小型股(美国除外)指数，主要的成分股包含：矿业公司First Quantum Minerals Ltd、软件公司Open Text Corp…等。持股比例最大的矿业公司First Quantum Minerals Ltd也只有0.41%，所以算是持股比例非常分散的ETF，目前持有的成分股总数约 4158 档左右。
VSS ETF的内扣费用率(expense ratio 支出比率)为0.11%，比VEU略高一些，但与其他相似的ETF相比，并不算太高。
VSS内扣费用(Expense ratio)：0.11%
VSS总计支出比率0.11%。和同类型ETF来比是费用率相当低的。
VSS的追踪误差如何？
从官网上的资料可以看到，VSS近5年都是领先指数的，近一年甚至胜过指数2.21%，但这也不代表以后都是如此，可再观察看看未来有无波动较大的状况出现。
ETF与指数的年化报酬率 |
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| ETF/指数 | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 |
| VSS ETF | 54.79% | 6.67% | 9.82% | 5.23% |
| FTSE Global Small-Cap ex US Index | 54.30% | 6.47% | 9.57% | 5.20% |
VSS配息频率：季配息(3/6/9/12月)
配息与殖利率都不是评估此ETF评估的重要指标。
VSS ETF优缺点
VSS ETF优点：
- 一档ETF可以投资全球非美国的中小型企业。
- VSS的费用率偏低。
VSS ETF缺点：
- ETF追踪误差波动大。
- 产业类别上，工业类占比偏高，科技业占比偏少。
VSS最新股价走势
VSS成分股组成与特性分析
VSS ETF前10大投资国家：
Vanguard FTSE All-World ex-US Small-Cap ETF (VSS)投资国家比例 |
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| 投资国家 | 投资比例 |
| 加拿大 | 14.47% |
| 日本 | 13.56% |
| 英国 | 10.35% |
| 台湾 | 7.79% |
| 中国 | 6.16% |
| 南韩 | 4.89% |
| 澳洲 | 4.82% |
| 瑞典 | 4.25% |
| 印度 | 3.43% |
| 德国 | 3.33% |
从VSS ETF的投资国家比例中可以看到，其中最多的是加拿大14.47%，其次则为日本、英国等国家，而台湾也在VSS的投资国家中，占比为7.79%。
VSS的前10大成分股组成产业与权重资料：
Vanguard FTSE All-World ex-US Small-Cap ETF (VSS)成分股与持股比例 |
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| 代号 | 全名 | 国家 | 产业分类 | 权重% |
| FM | First Quantum Minerals Ltd | 加拿大 | 原材料Materials | 0.41% |
| OTEX | Open Text Corp | 加拿大 | 信息科技Information Technology | 0.39% |
| K | Kinross Gold Corp | 加拿大 | 原材料Materials | 0.37% |
| EMA | Emera Inc | 加拿大 | 公用事业Utilities | 0.33% |
| AQN | Algonquin Power & Utilities Corp | 加拿大 | 公用事业Utilities | 0.33% |
| BTO | B2Gold Corp | 加拿大 | 原材料Materials | 0.30% |
| PAAS | Pan American Silver Corp | 加拿大 | 原材料Materials | 0.29% |
| RBA | Ritchie Bros. Auctioneers Inc | 加拿大 | 工业Industrials | 0.27% |
| TECN | Tecan Group AG | 瑞士 | 医疗保健Health Care | 0.26% |
| CCL.B | CCL Industries Inc | 加拿大 | 原材料Materials | 0.25% |
VSS的前10大持股占比约3.19%左右，每个成分股比重都不大，最大的成分股为矿业公司First Quantum Minerals Ltd，也只有0.41%。
VSS的产业组成：
Vanguard FTSE All-World ex-US Small-Cap ETF (VSS)产业组成分布 |
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| 产业类型 | 比例% |
| 工业Industrials | 14.86% |
| 原材料Materials | 9.54% |
| 信息科技Information Technology | 9.48% |
| 非必需消费品Consumer Discretionary | 8.13% |
| 不动产Real Estate | 7.87% |
| 金融Financials | 7.60% |
| 医疗保健Health Care | 4.25% |
| 必需消费品Consumer Staples | 3.66% |
| 公用事业Utilities | 2.62% |
| 能源Energy | 2.60% |
| 通讯Communication | 2.31% |
VSS投资风险报酬走势特性
最大回档风险：约-58%回档
VSS是2009年成立的，因此没有经历2008年的金融海啸，以相似的SCZ ETF来看，这档ETF成立于2007年，在2008年有-58%的大幅回档，算是波动比较大的ETF。
VSS与类似ETF比较
Vanguard FTSE All-World ex-US ETF (VEU)类似ETF标的 |
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| 代号 | 费用率 | 规模(百亿美元) | 追踪指数 |
| VSS | 0.11% | 9.5 | FTSE Global Small Cap ex US Index |
| SCHC | 0.11% | 3.6 | FTSE Developed Small Cap ex U.S. Liquid Index |
| SCZ | 0.40% | 14.7 | MSCI EAFE Small Cap Index |
| FNDC | 0.39% | 2.6 | Russell RAFI™ Developed ex US Small Company Index |
VSS追踪全球非美国的小型股，涵盖已开发市场、新兴市场。
SCHC、SCZ、FNDC 追踪非美国已开发地区的小型股，没有包含新兴市场。
市场先生提示：与大型股不同的是，在小型股指数中不同家指数公司(MSCI、FTSE、Russell)选股范围会落差很大，会导致结果有些差异，这点要留意。
反之在大型股中即便是不同指数公司，但只要是同类指数，选出来的成分股与最终成果差异就相对比较小。
市场先生ETF综合评价 – VSS
(评分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好坏)
- ETF费用率：0.11%费用率在同类型偏低 ★★★★★
- ETF追踪误差：目前误差不大，但非美国市场误差可能波动大 ★★★★
- ETF分散程度： 持股数量多，集中在小型股，分布在多个国家及产业，但稍微集中在工业类别 ★★★
- ETF重要性：一档ETF就能投资全球非美市场的中小型股，但不包含大型股 ★★★
- 市场先生综合评价：广泛分散投资非美国市场中小型股的ETF ★★★
总结：谁适合投资VSS ETF？
VSS ETF适合对象：想分散全球小型股，作为投资组合补充的投资人。
如果按照市值来看，VSS是投资于全球非美国地区，市值相对小的10%股票。
在一般分散全球的ETF来说，这些股票一般是没被选进去，或者因为市值小所以权重极小。
一般投资配置中，这些小型股其实并非必要，但如果要做为分散配置之一，仍是一种选项，或者可以是较不看好大型股时的调整替代。
例如在过去10年间，美股市场的表现大幅领先于非美国市场，和非美国市场的大型股相比，非美国的小型股虽然也同样落后美股，但仍略为领先大型股。
VSS ETF 怎么买？
目前购买美股ETF有2个管道，分别是国内券商与海外券商，差异比较如下：
1. 国内券商复委托：如何用复委托买进美股ETF？
2. 海外券商比较：美股ETF怎么买？知名美股券商与复委托比较
学习更多ETF教学可阅读：ETF完整教学懒人包
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