00692 ETF评价，富邦公司治理100 ETF

这档ETF，常简称叫 富邦公司治理ETF，这是一档根据台湾公司治理指数选标的进行分散投资的ETF。

若对ETF不了解可先阅读：什么是ETF？

00692是什么？ 00692 ETF 基本资料介绍

00692是由台湾的富邦投信发行，这档ETF成立于2017年，持股数量约100档，这档ETF的中文名称有公司治理这几个字，代表它是以公司治理为投资选股方向的ETF，所谓的公司治理代表ESG里的G，00692也是最早引进ESG概念的ETF，特别重视ESG中的G。

所谓的ESG包含了：环境(Environmental)、社会(Social)、公司治理(Governance）这三个因素，也就是要求公司在发展的必须注意环境生态保护、社会责任、公司管理监督绩效，有别于传统的财务分析，ESG是一种多面向考量永续发展的企业评价方式。可阅读：ESG永续投资是什么意思？

00692最大的持股是台积电，占了43%将近一半，成分股及权重比例都和0050这档ETF高度相似，很多人会拿来和0050比较，因为0050最大的持股也是台积电，两者绩效走势也很类似，0050是市值加权型ETF，属于被动投资的ETF，00692则是以ESG为选股标准的策略型ETF，也称为Smart Beta ETF，比较带有主动选股的特性。

00692追踪台湾公司治理100指数，这是由台湾证交所编制的指数，筛选成分股的基准评分条件为：

1. 维护股东权益、平等对待股东
2. 强化董事会结构与运作
3. 提升信息透明度
4. 落实企业社会责任

上述有些抽象，你可以想成根据这些因素做成一份检查清单，藉此为不同企业评鉴打分数，除此之外该指数还要满足以下大小条件，来筛选出100档成分股。

• 大条件：公司治理评鉴的前20%公司
• 小条件：剔除流动性低、亏损的公司，根据税后净利(EPS)、营收成长率进行排名，选出100档。

最终选出的股票，则根据市值大小排序。

市场先生观点：我个人看法是，在台湾市场因为好公司、大公司基本上就这些，所以不管你用什么方法，都是在某一群公司里面排列组合，而且许多都是采取市值加权，因此最终造成这些ETF报酬很类似、难有显著的差异产生(例如差在有选到台积电或没选到)。

00692 ETF的内扣费用率(expense ratio 支出比率)为0.35%，以台股ETF来说，费用不算太高。

00692内扣费用(Expense ratio)：0.185%* (实际0.35%)

00692官方经理费是0.15%，保管费是0.035%，合计0.185%。

不过台湾通常基金月报上写出经理费、保管费，并非内扣费用的总开支，这些细节都会分别列出来，可以到：投信投顾公会查询完整的费用讯息。若不了解内扣费用，可阅读：一张图看懂ETF费用》ETF手续费、交易税、内扣费用比较

下图是投信投顾公会2020年00692的内扣费用信息，实际产生的内扣费用约0.35%。

00692公告内扣费用率0.185%，实际总内扣费用率为0.35%，以台股的股票型ETF来说，可以算是非常低费率的一档ETF。台股股票型ETF公告的内扣费用率普遍大约落在0.4%~1.0%左右。

00692的追踪误差如何？

由于台湾的ETF官网普遍只有提供到近一年内年初至今的净值与指数报酬，并不像国外一样会提供多年的数据。

以目前的数据来看 00692ETF没有落后指数，反而领先指数约0.7%。

一般正常的追踪误差都是ETF净值报酬落后指数，不会领先这么多，

电话访问官方得到的回答是，今年以来，00692ETF以维持规模稳定为主要操作方向，稳定且能预估的定期定额资金流入，所以更能提前做好投资策略，降低每单位成本，而获得良好的报酬。至于是不是这样就留给读者自行评估了。

00692配息频率：半年配息(7/11月)

配息与殖利率都不是评估此ETF评估的重要指标。

00692 ETF优缺点

00692 ETF优点：

• 以台股ETF来说，费用率0.35%不算高
• 着重ESG选股策略，在意公司治理的投资人可选择。

00692 ETF缺点：

• 00692的持股有较集中的特性。
• 追踪误差可能较不稳定。

00692最新股价走势

富邦官网可以查询到00692实时的市价与净值走势，可以用来判断当下折溢价。

查询连结：00692 实时净值与市价走势查询 (折溢价判断)

00692成分股组成与特性分析

00692的前15大成分股组成产业与权重资料：

从持股中可以观察到，成分股偏重在台积电，占了42.85%。

其中，前10大持股占比约64.61%左右。除了台积电就占了一近一半的持股之外，其余还有联发科、台塑化、中华电等公司，这边也可以发现到因为台湾市场较小，其实ETF都有过于集中的问题。

00692的产业组成：

00692的产业分布中，占最大比例的行业为半导体类股，占了将近一半以上，有53.39%，其次是金融保险、塑胶、通信网路、计算机及外围设备。这边也可以发现到，00692的产业组成分布非常集中，主要是以投资集中半导体类股为主。

00692投资风险报酬走势特性

最大回档风险：约-19.8%回档

这边以美股相似的EWT来做风险报酬观察，EWT被喻为国外的0050，

追踪台湾的市值加权指数，主要是在衡量台股大型、中型股表现，包含了85%的台股市值，还规定成分股中的占比最多不能超过25%，但要注意EWT是美元计价，不过台币和美元走势都是在上下浮动范围内，也可做为观察参考标的。

00692是2017年成立，这边以2017至2021的走势来看EWT的回档风险，约有-19.8%，出现在2020年3月，也就是COVID-19刚爆发的时期。

00692与相似ETF比较

00692和0050的最大成分股都是台积电，所以若以台股来比较走势的话，其实两者间的报酬走势也非常接近，底下列出与00692相似的台股与美股ETF。

00692相似ETF：

00692、0050的最大成分股都是台积电，但00692属于ESG系列的ETF，偏向主动选股的Smart Beta ETF，而0050则是以追踪大盘指数为主。

00850是元大台湾ESG永续ETF，有小0050的称号，最大持股同样也是台积电，不过相比之下费用率就高了一些。

006208是富邦台湾釆吉50基金，追踪的指数和0050一样都是近似大盘指数，费用率也是这几档里较低的，下图可以发现这几档ETF走势相当接近。

00692美股类似ETF：

与00692相似的美股ETF，可用EWT来对照。

EWT的名称是iShares MSCI台湾ETF，成立于2000/6/20，追踪指数为MSCI Taiwan 25/50 Index，也就是台股大盘指数，EWT又被喻为美股的0050，但并非是以ESG的选股因子来选股。

市场先生ETF综合评价 – 00692

(评分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好坏)

• ETF费用率：0.35%以台股ETF来说费用率不高 ★★★★
• ETF追踪误差：误差可能偏大(待厘清) ★★
• ETF分散程度：分散投资台股大型股、个股与产业略集中 ★★★
• ETF重要性：分散投资台股可选择的标的之一 ★★★★
• 市场先生综合评价：台股分散投资低费率的ETF选择之一 ★★★★

00692主要的成分股是台积电、集中在半导体产业，其实台湾的ETF都有较集中的状况，选来选去可能都是台积电与它的大型股好伙伴们，差异不至于太大。

谁适合投资00692 ETF？

00692 ETF适合对象：希望在台股分散选股上，加上公司治理考量的投资人。

00692的成本费用率为0.35%，以台股来说不算高，由于是使用市值加权，因此整体成分股和台湾50并不会说差异太大，但中间可能会因为公司治理考量，剃除某些股票。例如台湾市值前几大的鸿海，目前就不在成份股当中 (以后则不一定)。

台湾50指数是很单纯的根据市值大小去做分散投资整个台湾市场，而00692则是加上因子选股，公司治理是个比较特殊的选股因子，过往一些文献和数据是显示这些企业略有一点点长期优势，不过也并不算显著差异，最重要的是，不管它是好是坏，因为现在是用在台股这个小池塘中，所以选来选去都是那几家公司，和其他台股ETF其实看不出什么显著的选股差异。

当然，差异不明显也不是说就完全没差。

市场先生认为，你可以去比较一下00692 ETF和0050 ETF，两者成分股的差异，看看是否替除的股票、留下的股票，是你认同的，再来判断这档ETF是否符合你的需求。

00692 ETF 怎么买？

ETF是用证券户买，国内所有股票券商都能买到这档ETF，国内部分券商证券账户可以定期定额买ETF

以下推荐一个有提供个股及ETF定期定额的券商平台：