EEM ETF分析评价，iShares MSCI Emerging Markets ETF (iShares MSCI新兴市场ETF)

本文介绍iShares MSCI Emerging Markets ETF (代号: EEM)这档ETF

EEM是一档成立的很早的新兴市场ETF，在相似的同类中费用率偏高一些。新兴市场最大的成分国家分别是中国、台湾、南韩，南韩是根据指数而定，有些指数认为南韩是新兴国家，有些则认为南韩是已开发国家，EEM ETF使用的MSCI指数中有包含了南韩在内。

EEM由于费率较高，可由同样是iShares公司发行的IEMG ETF做取代。

若对ETF不了解可先阅读：什么是ETF？

不了解新兴市场定义，可阅读：什么是新兴市场？

EEM基本资料介绍

EEM是全球最大的ETF之一，由美国iShares(安硕)公司发行，这档ETF成立于2003年，持股数量达1200多档，投资全球新兴市场，包含拉丁美洲、欧洲、亚洲，像是：中国、巴西、台湾、南非等。这类股票具有较高的成长能力，但是投资风险与投资已开发国家的股票相比，新兴市场股票的价格上下波动可能较大，交易成本一般也较高。

EEM这档ETF并没有做汇率避险，因此也容易受到汇率影响，主要如人民币、台币、印度卢比对美元汇率的影响。

EEM是相当受欢迎的ETF之一，也是成立相当久的新兴市场ETF之一，对于分散配置全球股市的人通常其中有10%左右会配置到新兴市场。

在过去2003-2012年美国大型股表现较差的时候，当时却是新兴市场最佳的时候 (主要就是中国股市涨最多的那一段)。

EEM追踪MSCI新兴市场指数，主要的成分股包含阿里巴巴Alibaba、腾讯Tencent、台积电、美团点评、信实工业Reliance Industries等企业，成分股总数约1209档左右。

EEM内扣费用(Expense ratio)：0.68%

EEM ETF的内扣费用率(expense ratio 支出比率)为0.68%，和其他几档相同ETF相比，算是费率偏高的ETF。

EEM的追踪误差如何？

从官网上的数据可以看到，EEM长年下来如表上的5年期，追踪误差差距为0.62%，和费用率差不多，误差算是稳定。

EEM配息频率：季配息(6/12月)

配息与殖利率都不是评估此ETF评估的重要指标。

EEM ETF优点：

• 能分散投资到新兴市场大多数国家的企业。

EEM ETF缺点：

• 费用率与同类型相比较高。
• 成分股较集中在中国、台湾、南韩。
• 新兴市场虽然可能获取高收益，但投资风险可能也较高。

EEM成分股组成与特性分析

EEM的前15大成分股组成产业与权重数据：

从持股中可以观察到，皆为新兴市场国家，都是知名公司。

其中，前10大持股占比约30.13%左右。最大的成分股各为：阿里巴巴Alibaba、腾讯Tencent、台积电、美团点评、信实工业Reliance Industries等，最大的持股占比约7%多，成分股较集中在通讯服务、科技类股。

要注意的是，和美国企业特性不同在于，有较多企业主要客户是本土客户，服务内需而非全球化经营，这会让风险略为提高、成长性较受限一点。

EEM的投资国家：

从投资国家中可以观察到，这文件ETF投资区域为新兴市场国家，最大的为中国，其次为台湾、南韩、印度、巴西、南非等国家。

对中国区的集中度高，因此受当地经济、汇率影响很大。

EEM的产业组成：

EEM的产业分布中，占最大比例的行业为非必需消费品，其次是信息科技、金融、通讯等产业。

EEM投资风险报酬走势特性

最大回调风险：约-60%回调

EEM是2003年成立的，历经了2008年金融海啸，约有-60%的回调，主因也是中国股市起伏较大。

从2007年高点以后，EEM一值到2018年报酬才重新创新高。

从这边可以发现长期投资这些新兴市场股票，会遇到大幅波动的状况，如果你投资时只能承受10%~20%的波动，建议投入股票类资产的资金比重不宜太高。

EEM与类似ETF比较

EEM追踪类似指数ETF：

EEM、VWO、IEMG、SCHE、SPEM都投资新兴市场国家，有些指数(FTSE)不把南韩归类在新兴市场，EEM、IEMG有投资南韩市场，使用MSCI新兴市场指数，而VWO、SCHE、SPEM则没有投资南韩，使用的是FTSE或S&P的新兴市场指数。

从费用率来看，EEM的费用率0.68%，是这些同类型ETF中最高的，因此用IEMG可以完全取代EEM，也因此即使EEM成立比较早，但IEMG的规模目前早已领先EEM很多。

EEM类似相关ETF：

其他相关联ETF：非美国市场又可分为新兴市场、已开发市场，IEMG主要投资新兴市场国家(包含韩国)，适合作为长期投资组合的核心持股，

DEM则是使用股利加权的新兴市场ETF，

VEU则是包含已开发、新兴市场股票，

PXF是将总资产9成以上投资在ADR、GDR，并以公司的账面价值、收入、销售额以及红利挑选成份股。

SPDW将总资产8成投资在成分股和以该指数为基础的证券存托凭证，用来衡量非美国的已开发国家股市表现。

市场先生ETF综合评价 – EEM

(评分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好坏)

• ETF费用率：0.68%费用率较同类相当高 ★
• ETF追踪误差：追踪误差不大，流动性佳 ★★★★
• ETF分散程度：成分股的国家区域略为集中在中国，无货币避险 ★★★
• ETF重要性：新兴市场是资产配置的一个补充项 ★★★
• 市场先生综合评价：流动性佳的ETF，但可被取代 ★★

EEM与同类ETF相比，费用率较高，成分股集中在新兴市场上，投资中国的比例4成以上。是一档有其他低费率替代品的ETF。

总结：谁适合投资EEM ETF？

EEM ETF适合对象：无，可用IEMG ETF完全取代

由于EEM和IEMG同样都是由iShares公司发行，追踪同样的指数，只差在费率，所以完全有可取代性。

EEM由于推出的年份较早因此费用较高，优质的指数公司会不断降低费用，不会等别人来打自己，自己就先推出低费率ETF来取代自己。

如果想投资新兴市场ETF，EEM因费用高可以跳过，直接去看其他IEMG、VWO、VEU 这几档相关的评价，可阅读：

IEMG ETF(新兴市场ETF)分析评价

VWO ETF(新兴市场不含南韩)分析评价

VEU ETF(所有非美国市场)分析评价 (施工中)

EEM ETF 怎么买？

目前购买美股ETF有2个管道，分别是国内券商与海外券商，差异比较如下：

1. 国内券商复委托：如何用复委托买进美股ETF？
2. 海外券商比较：美股ETF怎么买？知名美股券商与复委托比较

学习更多ETF教学可阅读：ETF完整教学懒人包