SHV ETF分析评价,iShares Short Treasury Bond ETF (iShares短期美国公债ETF)
本文介绍 iShares短期美国公债ETF (代号:SHV)这档债券ETF
短期债券通常是指5年内到期的债券,而SHV ETF则是投资持有1年以内的短期公债,意思是它投资组合中的债券,都是几个月后就会陆续到期。追踪的指数成分股债券是美国公债,利率风险、信用风险很低,因此它的报酬率相对也很低。SHV主要当成资金的避风港,在波动市场中当资金短暂的停靠地。
对于债券不熟悉,可先阅读:债券是什么?若对ETF不了解可先阅读:什么是ETF?
SHV是什么?SHV ETF基本资料介绍
SHV是由美国iShares公司发行,这档ETF成立于2007年,追踪ICE美国短期公债指数,主要持有持有1年以内的美国国债,这个指数算是货币市场基金的同质商品,也可以称叫类现金资产。你如果把钱存银行,银行其实也是把一部分的存款拿去买这类短期债券。
货币市场基金的性质跟银行定存非常像,有高于活存且接近定存的报酬时,又具有活存的灵活度,通常没有手续费、随时申购赎回都可以计算合理的利息,不会像银行一样存月短换算年利率越低。可阅读:什么是货币市场基金?
SHV ETF资产总规模约166亿美元,分散投资持有58档债券,但在衡量债券时,其实数量档数没有太大意义,因为种类比较重要。
SHV的内扣费用、支出比率为0.15%,债券组合根据最新数据,平均到期日(Average effective maturity)为0.12年,平均存续期间(Average duration)为0.37年,意思是利率上升1%,债券会下跌0.37%,存续期间属于极短期债券。
SHV所有债券评等都在最高信用质量(AAA)等级,并且一半以上是美国公债,一半则是现金及衍生商品。
iShares短期美国公债ETF (SHV)介绍> | |
ETF代号 | SHV |
ETF全名 | iShares短期美国公债ETF |
ETF追踪指数 | ICE Short US Treasury Securities IndexICE美国短期公债指数 |
ETF费用率 | 0.15% |
ETF发行时间 | 2007/1/5 |
投资目标类型 | 短期债券 |
投资区域 | 美国 |
风险评等 | 最高信用等级(AAA) |
存续期间 | 0.37 yr |
配息 | 有(月配息) |
官网连结 | 点此 |
数据最后更新为2021.01 数据请以官网最新信息为准数据整理:Mr.Market市场先生 |
SHV内扣费用(Expense ratio):0.15%
SHV支出比率0.15%,以债券类来说属于费用算中等。
SHV的追踪误差如何?
从官网上的数据可以查到追踪误差,这边把SHV的年化报酬率列出1年、3年、5年、10年的资料列出,并以下表的5年期报酬来看,追踪误差为0.14%,和费用率差不多,追踪误差很小。
不过你也发现了,它的年化报酬率也是1%上下,因此0.15%的费用率其实占比是很大的。
ETF与指数的年化报酬率 |
||||
ETF/指数 | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 |
SHV ETF | 0.83% | 1.63% | 1.19% | 0.61% |
Benchmark | 0.95% | 1.77% | 1.33% | 0.74% |
SHV配息频率:月配息(每月初)SHV近12个月殖利率(LTM Dividend / Yield):0.60%
配息与殖利率都不是评估此ETF评估的重要指标。
SHV ETF优点:
- SHV投资的都是美国公债,利率和信用风险很低,主要是做为短期资金的避风港。
- 本质其实就是累现金产品,可以把它跟定存这些画上等号。
SHV ETF缺点:
- SHV的特色是利率与信用风险低,相对来说报酬率也会比低。
- 报酬极低的状况下,管理费、税务等成本,相对占比不低。其实可用定存、货币市场基金做替代。
- 利率下降时也不会有显著上涨。
SHV ETF成分股组成与特性分析
SHV的债券种类组成权重数据:
iShares短期美国公债ETF (SHV)债券成分股类型分布 |
|
公债Treasury/Agency | 51.43% |
现金及衍生商品Cash and/or Derivatives | 48.57% |
SHV的债券风险评等组成数据:
iShares短期美国公债ETF (SHV)债券信用评等分布 |
|
AAA | 51.43% |
AA | 0% |
A | 0% |
BBB | 0% |
BB | 0% |
B | 0% |
CCC | 0% |
Cash and/or Derivatives | 48.57% |
SHV ETF的组成债券风险评等都是最高信用等级(AAA)以上,比例占了一半以上,都是美国政府债券,Cash and/or Derivatives(现金及衍生品)则占48.57%左右。
关于债券信用评等可阅读:债券信用评等怎么看?
SHV投资风险报酬走势特性
最大回调风险:约-0.1%回调以内,可以发现这档ETF几乎是0风险,没甚么回调,同样的也没甚么报酬。
SHV于2007年成立,组成几乎是纯公债,于市场空头有抗风险的效果,但是也可以发现它的报酬率也相当低,主要是当做资金的停泊港用而已。
原则上它的报酬就是跟着最新的Fed利率在走。
SHV的存续期间约0.37年左右,这代表若未来升息1%,SHV净值可能下跌0.37%,一般来说短期债券不太受利率风险的影响,所以短期债券市场跟股市较无相关,也就是说当利率下降时,价格也不会因此明显上升。
SHV与类似ETF比较
SHV追踪相同指数ETF:
SHV这类短期公债ETF,没有其他追踪相同指数的ETF选择。
SHV类似相关ETF:
iShares短期美国公债ETF (SHV)相关ETF | |||
代号 | 费用率 | 平均存续期间(年) | 追踪指数/主要特性 |
SHV | 0.15% | 0.37 | ICE Short US Treasury Securities Index |
JPST | 0.18% | 0.72 | JPMorgan Ultra-Short Income ETF |
BIL | 0.14% | 0.09 | Bloomberg Barclays 1-3 Month U.S. Treasury Bill Index |
IEI | 0.15% | 4.58 | ICE U.S. Treasury 3-7 Year Bond Index |
IEF | 0.15% | 7.82 | ICE U.S. Treasury 7-10 Year Bond Index |
这几档ETF中,SHV、BIL是短期美国公债,IEI、IEF则为中期公债,JPST则是投资等级的公司债。
以费用率来说,其实这几档都差不多,但是SHV有流动性与成交量大、波动风险与回调小、报酬低的特性,BIL虽然也属于短期美国公债,但相对来说规模、流动性就没有SHV这么大。
IEI ETF主要投资于3-7年期的美国公债,IEF ETF则主要投资于7-10年的美国公债,JPST ETF则是极短期的投资等级的公司债(存续期也不到1年),这类债券虽然没有公债那么安全,但评价仍然很高。
市场先生ETF综合评价 – SHV
(评分最高5★,最低1★,星星只代表程度高低,在分散程度上不一定代表好坏)
- ETF费用率:0.15%费用率中等 ★★★
- ETF追踪误差:规模大、误差极小、流动性佳 ★★★★★
- ETF风险特性:几乎被认为是无风险的债券 ★★★★★
- ETF重要性:在资产配置中属于类现金资产,属于资金的短暂避风港,风险和报酬率极低 ★★★
- 市场先生综合评价:对普通人来说意义不大,大多是机构法人有这类需求 ★★
总结:谁适合投资SHV ETF?
SHV ETF适合对象:一般人用不着,可以考虑放定存或者货币市场基金,或者其他风险略高一点的高评等债券来做替代。
市场先生观点:
SHV的成本费用率为0.15%,费用率算中等,几乎全部都投资于公债,但因为实在是太短期,因此主要的定位还是做为资金停泊的意义,而非是想投资赚报酬率。
对普通人来说,不至于一点风险都承担不起,尤其现在也是低利年代,因此我觉得它对普通人没甚么存在必要,大多是提供给机构法人在用。
一般人停泊资金,用银行定存,或者货币市场基金即可,在税务上可能也相对有优势。
这边会建议如果可稍微再承担一些风险的人、想有更多一点报酬的人,可以选择存续期更长的综合债(如AGG ETF、BND ETF)或者公债(IEI ETF、IEF ETF),因为它们的风险仅略高一点,但报酬会比短期公债的报酬好许多。
SHV ETF 怎么买?
目前购买美股ETF有2个管道,分别是国内券商与海外券商,差异比较如下:
- 国内券商复委托:如何用复委托买进美股ETF?
- 海外券商比较:美股ETF怎么买?知名美股券商与复委托比较
更多ETF教学可阅读:ETF完整教学懒人包
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