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SHY ETF分析评价,iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (iShares1-3年期美国公债ETF)

ETF投资 2022-06-20 13:12:05
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本文市场先生介绍iShares1-3年期美国公债ETF (代号:SHY)这档债券ETF。

美国公债被喻为最安全的投资,而投资短期美国公债主要目的也是为了当成资金避风港,SHY这档ETF投资的是1-3年期短期的美国公债,虽然利率风险、信用风险很低,几乎可以被当成定存等级,但也要注意报酬也会比中长期公债低很多。

对于债券不熟悉,可先阅读:债券是什么?若对ETF不了解可先阅读:什么是ETF?

SHY是什么?SHY ETF基本资料介绍

SHY是由美国iShares公司发行,这档ETF成立于2002年,追踪ICE美国1-3年期公债指数,这个指数持有1-3年内的美国公债,目的是当资金的避风港,在波动的市场中停放资产,和SHV这档ETF的作用很像,但SHV这档ETF是投资1年以内的美国公债,因为持有期限比SHY更短了,所以报酬率也比SHV低,两档ETF都是利率风险、信用风险很低的债券ETF。

SHY ETF资产总规模约189亿美元,分散投资持有88档债券,但在衡量这类债券时,其实数量档数没有太大意义,因为种类比较重要。

SHY的内扣费用、支出比率为0.15%,债券组合根据最新数据,平均到期日(Average effective maturity)为1.93年,平均存续期间(Average duration)为1.91年,属于非常短期债券,这代表利率上升1%,债券组合会下跌1.91%,影响很小。

SHY所有债券评等都在最高信用质量(AAA)等级,并且100%投资于美国公债。

iShares1-3年期美国公债ETF (SHY)介绍

ETF代号 SHY
ETF全名 iShares1-3年期美国公债ETF
ETF追踪指数 ICE U.S. Treasury 1-3 Year Bond IndexICE美国1-3年期公债指数
ETF费用率 0.15%
ETF发行时间 2002/7/22
投资目标类型 短期债券
投资区域 美国
风险评等 最高信用等级(AAA)
存续期间 1.91 yr
配息 有(月配息)
官网连结 点此

SHY内扣费用(Expense ratio):0.15%

SHY支出比率0.15%,以债券类来说属于费用算中等。

SHY 内扣费用组成

SHY的追踪误差如何?

SHY的年化报酬率在官网上可以查到,这边列出1年、3年、5年、10年的资料,并以5年期报酬来看,可以发现追踪误差为0.14%,和费用率0.15%差不多,追踪误差很小。

ETF与指数的年化报酬率

ETF/指数 1年 3年 5年 10年
SHY ETF 3.01% 2.62% 1.77% 1.17%
Benchmark 3.17% 2.77% 1.91% 1.31%

SHY配息频率:月配息(每月初)SHY近12个月殖利率(LTM Dividend / Yield):0.94 %

配息与殖利率都不是评估此ETF评估的重要指标。

SHY ETF优点:

  • SHY主要是做为短期资金的避风港,利率及信用风险都很低。
  • SHY将资金100%投资于美国公债,抗跌效果好,回调drawdown极小。

SHY ETF缺点:

  • 美国公债的风险低,但报酬也不高,主要是做为避险作用的工具而已。
  • 目前处于低利年代,因此短期债几乎是类似定存产品,考虑到交易成本、税务等因素,不如用定存或者货币市场基金更简单。
  • 存续期间短,因此即使股市大跌、利率下降,它也不会有显著上涨的保护效果。

SHY ETF成分股组成与特性分析

SHY的债券种类组成权重数据:

iShares1-3年期美国公债ETF (SHY)债券成分股类型分布

公债Treasury/Agency 100%

SHY的成分股全部都投资美国公债,美国公债目前号称是全球最安全的债券(可能有0.01%的机率出事吧,陨石撞地球之类的),因为美国因为是全球经济中心,美国公债也被视为一定不会倒闭的债券,因此由美国政府公债(英文称为Treasuries)在投资上被视为一项非常重要的资产,一般金融业讲公债,大多指的都是美国公债,

其中,短期公债因为利率风险也没了,有很强的对抗风险性质,短期公债意义就类似于不用承担风险就能赚到的钱,SHY就类似这种的投资商品。

SHY的债券风险评等组成数据:

iShares1-3年期美国公债ETF (SHY)债券信用评等分布
AAA 100%
AA 0%
A 0%
BBB 0%
BB 0%
B 0%
CCC 0%

SHY ETF的组成债券风险评等都是最高信用等级(AAA)以上,属于纯美国公债的债券ETF,因此可以知道投资这档ETF的风险相当低,但报酬也不高就是了。

关于债券信用评等可阅读:债券信用评等怎么看?

SHY投资风险报酬走势特性

最大回调风险:约-1.2%回调以内(月数据),可以发现这文件ETF风险相当低。

SHY于2002年成立,这档ETF是纯公债ETF,就是帮你买进一篮子的美国公债,它100%都投资于美国政府公债、是一文件规模大的纯美国短期公债,你会发现它的回调风险相当低,而近几年报酬则约有3%左右,但纯公债ETF的特性就是报酬率不太高,主要是当做资金的停泊港用而已。

SHY的存续期间约1.91年左右,这代表若未来升息1%,SHY净值可能下跌1.91%,短期债券市场跟股市较无相关,也就是说当利率下降时,价格也不会因此明显上升。

SHY 历年还原报酬走势

SHY与类似ETF比较

SHY追踪相同指数ETF:

iShares1-3年期美国公债ETF (SHY) 类似ETF目标

代号 费用率 规模(百亿美元) 平均存续期间(年) 追踪指数
SHY 0.15% 1.9 1.91 Bloomberg Barclays U.S. Treasury 1-3 Year Index
VGSH 0.05% 1.3 2 Bloomberg Barclays U.S. Treasury 1-3 Year Index
SCHO 0.05% 0.7 2 Bloomberg Barclays US Treasury 1-3 Year Index

SHY、VGSH、SCHO这几档都是1-3年期的100%美国短期公债,也追踪同指数,但以规模来说SHY最大,不过费用率相对比较高,

VGSH、SCHO费用率较低仅0.05%,是可以作为替代的选项。

SHY类似相关ETF:

iShares1-3年期美国公债ETF (SHY)相关ETF
代号 费用率 平均存续期间(年) 追踪指数/主要特性
SHV 0.15% 0.37 ICE Short US Treasury Securities Index
BSV 0.05% 2.7 Bloomberg Barclays U.S. 1-5 Year Government/Credit Float Adjusted Index
IEI 0.15% 4.58 ICE U.S. Treasury 3-7 Year Bond Index
IEF 0.15% 7.82 ICE U.S. Treasury 7-10 Year Bond Index

这几档ETF都是美国公债,但持有期间不太一样,

SHV是1年期内的美国公债,BSV是1-5年期的美国公债,IEI是3-7年期内的美国公债,IEF是7-10年期内的美国公债,

在美国的短中长期公债中,越短期的债券,通常殖利率会比较低,越长期的债券,通常殖利率就比较高。

这很容易理解,就像1年期定存利率一定比1个月期定存利率高一样,而这些短期的美国公债,存续期间都较短,代表若未来升息1%,SHY净值可能下跌的幅度也较少,反之如果降息,SHY上涨也少。

市场先生ETF综合评价SHY

(评分最高5★,最低1★,星星只代表程度高低,在分散程度上不一定代表好坏)

  • ETF费用率:0.15%费用率较同类中等 ★★★
  • ETF追踪误差:规模大、误差极小、流动性佳 ★★★★★
  • ETF风险特性:低风险、高信评的债券 ★★★★★
  • ETF重要性:在资产配置中,属于资金的短暂避风港,股市下跌时不会跌但也不会大涨 ★★★★
  • 市场先生综合评价:类似定存的产品,可被定存和货币市场基金取代 ★★★

总结:谁适合投资SHY ETF?

SHY ETF适合对象:想投资美国短期公债,担心利率风险,想把资金放在避风港的人。但我觉得可被货币市场基金、定存,或者其他中期投资等级债券商品取代。

市场先生观点:SHY是一档100%的纯美国公债,大部分人买纯美国公债的动机都是担心股市大跌,想将资金短暂停留的避风港,因为美国公债的风险相当低,选短期公债则是担心利率上升。

但要注意因为风险低,所以报酬可能也会低到深处无怨尤(笑),SHY持有1-3年的美国公债,考虑到税务、交易成本,其实用银行定存、货币市场基金,甚至债券利率期货,也都同样有暂时停泊资金的效果,不会差太多。

若你是可以再稍微承担多一些风险的人,也可以选择存续期更长的综合债(例如AGG、BND),或者像IEI(3-7年公债)、IEF(7-10年期公债)这类中期债券,风险仅略高一些,但报酬会比短期公债好许多。

SHY ETF 怎么买?

目前购买美股ETF有2个管道,分别是国内券商与海外券商,差异比较如下:

  1. 国内券商复委托:如何用复委托买进美股ETF?
  2. 海外券商比较:美股ETF怎么买?知名美股券商与复委托比较

更多ETF教学可阅读:ETF完整教学懒人包

 
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