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Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (Vanguard中期公司债券ETF)

ETF投资 2022-07-21 13:04:51
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VCIT是一文件投资于中期美国投资等级公司债的债券。

若对ETF不了解可先阅读:什么是ETF?

 

VCIT是什么?VCIT ETF基本资料介绍

VCIT是由美国Vanguard公司发行(先锋集团),这档ETF成立于2009年,属于投资等级公司债ETF,专门根据相对应的投资等级公司债指数去买进债券。

VCIT ETF资产总规模约398亿美元,分散投资持有上千档债券,债券的数量档数比较没有太大意义,种类比较重要。

VCIT的特色是内扣费用,支出比率为0.05%非常低,债券组合根据最新数据,平均到期日(Average effective maturity)为7.6 年,平均存续期间(Average duration)为6.5年,整体来说债券的存续期间属于中期债券。

VCIT所有债券评等都在投资等级,至少标准普尔评等BBB以上,占最大比重的是工业公司债,占大约58.3%,评等的部分主要是BBB和AA、A等级,合计约99.6%。

Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (VCIT)介绍

ETF代号 VCIT
ETF全名 Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF
ETF追踪指数 Barclays U.S. 5-10 Year Corporate Bond Index巴克莱美国5-10年公司债券指数
ETF费用率 0.05%
ETF发行时间 2009/11/19
投资目标类型 投资等级公司债券
投资区域 美国
风险评等 投资等级(BBB)以上
存续期间 6.5 yr
配息 有(月配息)
官网连结 点此

VCIT内扣费用(Expense ratio)0.05%

VCIT总计支出比率0.05%。以债券类来说属于费用最低的一群。

VCIT 内扣费用组成

VCIT的追踪误差如何?

从官网上的数据可以看到,VCIT长年下来(例如table上的5年期),追踪误差为0.18%,误差也算小。

ETF与指数的年化报酬率

ETF/指数 1年 3年 5年 10年
VCIT ETF 7.30% 6.22% 5.65% 5.15%
BloomBarc US 5-10 Year Corp Index 7.57% 6.38% 5.83% 5.30%

VCIT配息频率:月配息(每月初)VCIT12个月殖利率(LTM Dividend / Yield):3.18%

配息与殖利率都不是评估此ETF评估的重要指标。

VCIT ETF优点:

  • 费用率非常低,只有0.05%。
  • 债券种类投资于高评等的公司债。
  • 风险低,属于中期债券,债券评级多为投资等级,于股市空头时较抗跌。

VCIT ETF缺点:

  • 中期债券报酬率较低。
  • 资产配置而言,于股市大跌时,保护效果不如纯美国公债。

VCIT ETF成分股组成与特性分析

VCIT的债券种类组成权重数据:

Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (VCIT)债券成分股类型分布

工业Industrial 58.30%
金融Finance 35.00%
公用事业Utilities 6.30%
其他Other 0.20%
国库券Treasury/Agency 0.20%

可以观察到,VCIT的债券组成,有近6成集中在工业,其次近4成是金融业,另外还有公用事业、国库券等。

VCIT的债券风险评等组成数据:

Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (VCIT)债券信用评等分布

AAA 0.90%
AA 5.40%
A 39.30%
BBB 54.20%
BB 0%
B 0%
CCC 0%
无法评等 0%

VCIT ETF的组成债券风险评等都是投资等级债(BBB)以上,其中最多的为BBB等级债券占54.2%、其次是A级债占39.3%。

关于债券信用评等可阅读:债券信用评等怎么看?

VCIT投资风险报酬走势特性

最大回调风险:约-15%回调以内(月资料)

VCIT是2009年才成立,数据较短,这边以同类型的LQD ETF来比较回调风险,历经金融海啸后,可以看到由于组成大多是高评等债券,于市场空头时对整体报酬影响不大,但因为没有投资公债,在股市空头时也没有特别抗风险的效果。

VCIT的存续期间约6.5年左右,这代表若未来升息1%,VCIT净值可能下跌6.5%,不算大也不算太小,算是中期债的风险波动特性。

VCIT的存续期间短,所以和LQD相比较,回调风险其实会在更低ㄧ些。

LQD 历年还原报酬走势

VCIT与类似ETF比较

VCIT追踪相同指数ETF

Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (VCIT)类似ETF目标

代号 费用率 规模(百亿美元) 平均存续期间(年) 追踪指数
LQD 0.14% 5.6 9.63 Markit iBoxx USD Liquid Investment Grade Index
VCIT 0.05% 3.9 6.4 Barclays U.S. 5-10 Year Corporate Bond Index
VCSH 0.05% 3.6 2.8 Barclays U.S. 1-5 Year Corporate Bond Index

VCIT、LQD都是追踪中期公司债指数,VCSH则是短期公司债指数,

LQD比较偏重于银行类,而VCIT、VCSH主要偏重于工业类股,这几档ETF相比之下,VCIT费用率为0.05%是比较低的。但由于存续期间长短不大一样,面临的利率风险不同,所以也不能直接用费用率去选择。

VCIT类似相关ETF

Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (VCIT)相关ETF

代号 费用率 平均存续期间(年) 追踪指数/主要特性
BND 0.035% 6.5 Barclays U.S. Aggregate Float Adjusted Index
AGG 0.04% 5.86 Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index
HYG 0.49% 3.45 Markit iBoxx USD Liquid High Yield Index
JNK 0.40% 3.44 Bloomberg Barclays High Yield Very Liquid Index

VCIT主要投资公司债,BND、AGG则包含投资了美国公债与投资等级公司债,而HYG、JNK则是投资高收益公司债(俗称垃圾债券)。

市场先生ETF综合评价 – VCIT

(评分最高5★,最低1★,星星只代表程度高低,在分散程度上不一定代表好坏)

  • ETF费用率:0.05%费用率非常低 ★★★★★
  • ETF追踪误差:误差小、流动性佳 ★★★★★
  • ETF风险特性:属于低风险、高信评的债券 ★★★★★
  • ETF重要性:在资产配置中,属于长期投资持有的配置,建议与其他公债ETF同时持有分散风险 ★★★★
  • 市场先生综合评价:在中低存续期间的公司债券中,属于优质的ETF ★★★★

总结:谁适合投资VCIT ETF?

VCIT ETF适合对象:想投资美国公司债,预定存续期间为中期的人。

VCIT的成本费用率只有0.05%相当低,为中期公司债券ETF,对于希望提高固定收益回报,又不想拉长存续期的投资人来说,是不错的选择之一。

和同类的LQD在选择上的差异除了债券成分产业分类以外,VCIT存续期间也比较短一点,报酬与利率风险都略低ㄧ些。

但投资公司债的ETF,通常在股市大跌时较不抗跌,长期持有可以将投资美国公债的ETF搭配进来,做好分散投资的资产配置。

VCIT ETF 怎么买?

目前购买美股ETF有2个管道,分别是国内券商与海外券商,差异比较如下:

  1. 国内券商复委托:如何用复委托买进美股ETF?
  2. 海外券商比较:美股ETF怎么买?知名美股券商与复委托比较
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