Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (Vanguard中期公司债券ETF)
VCIT是一文件投资于中期美国投资等级公司债的债券。
若对ETF不了解可先阅读:什么是ETF?
VCIT是什么?VCIT ETF基本资料介绍
VCIT是由美国Vanguard公司发行(先锋集团),这档ETF成立于2009年,属于投资等级公司债ETF,专门根据相对应的投资等级公司债指数去买进债券。
VCIT ETF资产总规模约398亿美元,分散投资持有上千档债券,债券的数量档数比较没有太大意义,种类比较重要。
VCIT的特色是内扣费用,支出比率为0.05%非常低,债券组合根据最新数据,平均到期日(Average effective maturity)为7.6 年,平均存续期间(Average duration)为6.5年,整体来说债券的存续期间属于中期债券。
VCIT所有债券评等都在投资等级,至少标准普尔评等BBB以上,占最大比重的是工业公司债,占大约58.3%,评等的部分主要是BBB和AA、A等级,合计约99.6%。
Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (VCIT)介绍 |
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ETF代号 | VCIT |
ETF全名 | Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF |
ETF追踪指数 | Barclays U.S. 5-10 Year Corporate Bond Index巴克莱美国5-10年公司债券指数 |
ETF费用率 | 0.05% |
ETF发行时间 | 2009/11/19 |
投资目标类型 | 投资等级公司债券 |
投资区域 | 美国 |
风险评等 | 投资等级(BBB)以上 |
存续期间 | 6.5 yr |
配息 | 有(月配息) |
官网连结 | 点此 |
VCIT内扣费用(Expense ratio):0.05%
VCIT总计支出比率0.05%。以债券类来说属于费用最低的一群。
VCIT的追踪误差如何?
从官网上的数据可以看到,VCIT长年下来(例如table上的5年期),追踪误差为0.18%,误差也算小。
ETF与指数的年化报酬率 |
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ETF/指数 | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 |
VCIT ETF | 7.30% | 6.22% | 5.65% | 5.15% |
BloomBarc US 5-10 Year Corp Index | 7.57% | 6.38% | 5.83% | 5.30% |
VCIT配息频率:月配息(每月初)VCIT近12个月殖利率(LTM Dividend / Yield):3.18%
配息与殖利率都不是评估此ETF评估的重要指标。
VCIT ETF优点:
- 费用率非常低,只有0.05%。
- 债券种类投资于高评等的公司债。
- 风险低,属于中期债券,债券评级多为投资等级,于股市空头时较抗跌。
VCIT ETF缺点:
- 中期债券报酬率较低。
- 资产配置而言,于股市大跌时,保护效果不如纯美国公债。
VCIT ETF成分股组成与特性分析
VCIT的债券种类组成权重数据:
Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (VCIT)债券成分股类型分布 |
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工业Industrial | 58.30% |
金融Finance | 35.00% |
公用事业Utilities | 6.30% |
其他Other | 0.20% |
国库券Treasury/Agency | 0.20% |
可以观察到,VCIT的债券组成,有近6成集中在工业,其次近4成是金融业,另外还有公用事业、国库券等。
VCIT的债券风险评等组成数据:
Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (VCIT)债券信用评等分布 |
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AAA | 0.90% |
AA | 5.40% |
A | 39.30% |
BBB | 54.20% |
BB | 0% |
B | 0% |
CCC | 0% |
无法评等 | 0% |
VCIT ETF的组成债券风险评等都是投资等级债(BBB)以上,其中最多的为BBB等级债券占54.2%、其次是A级债占39.3%。
关于债券信用评等可阅读:债券信用评等怎么看?
VCIT投资风险报酬走势特性
最大回调风险:约-15%回调以内(月资料)
VCIT是2009年才成立,数据较短,这边以同类型的LQD ETF来比较回调风险,历经金融海啸后,可以看到由于组成大多是高评等债券,于市场空头时对整体报酬影响不大,但因为没有投资公债,在股市空头时也没有特别抗风险的效果。
VCIT的存续期间约6.5年左右,这代表若未来升息1%,VCIT净值可能下跌6.5%,不算大也不算太小,算是中期债的风险波动特性。
VCIT的存续期间短,所以和LQD相比较,回调风险其实会在更低ㄧ些。
VCIT与类似ETF比较
VCIT追踪相同指数ETF:
Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (VCIT)类似ETF目标 |
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代号 | 费用率 | 规模(百亿美元) | 平均存续期间(年) | 追踪指数 |
LQD | 0.14% | 5.6 | 9.63 | Markit iBoxx USD Liquid Investment Grade Index |
VCIT | 0.05% | 3.9 | 6.4 | Barclays U.S. 5-10 Year Corporate Bond Index |
VCSH | 0.05% | 3.6 | 2.8 | Barclays U.S. 1-5 Year Corporate Bond Index |
VCIT、LQD都是追踪中期公司债指数,VCSH则是短期公司债指数,
LQD比较偏重于银行类,而VCIT、VCSH主要偏重于工业类股,这几档ETF相比之下,VCIT费用率为0.05%是比较低的。但由于存续期间长短不大一样,面临的利率风险不同,所以也不能直接用费用率去选择。
VCIT类似相关ETF:
Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (VCIT)相关ETF |
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代号 | 费用率 | 平均存续期间(年) | 追踪指数/主要特性 |
BND | 0.035% | 6.5 | Barclays U.S. Aggregate Float Adjusted Index |
AGG | 0.04% | 5.86 | Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index |
HYG | 0.49% | 3.45 | Markit iBoxx USD Liquid High Yield Index |
JNK | 0.40% | 3.44 | Bloomberg Barclays High Yield Very Liquid Index |
VCIT主要投资公司债,BND、AGG则包含投资了美国公债与投资等级公司债,而HYG、JNK则是投资高收益公司债(俗称垃圾债券)。
市场先生ETF综合评价 – VCIT
(评分最高5★,最低1★,星星只代表程度高低,在分散程度上不一定代表好坏)
- ETF费用率:0.05%费用率非常低 ★★★★★
- ETF追踪误差:误差小、流动性佳 ★★★★★
- ETF风险特性:属于低风险、高信评的债券 ★★★★★
- ETF重要性:在资产配置中,属于长期投资持有的配置,建议与其他公债ETF同时持有分散风险 ★★★★
- 市场先生综合评价:在中低存续期间的公司债券中,属于优质的ETF ★★★★
总结:谁适合投资VCIT ETF?
VCIT ETF适合对象:想投资美国公司债,预定存续期间为中期的人。
VCIT的成本费用率只有0.05%相当低,为中期公司债券ETF,对于希望提高固定收益回报,又不想拉长存续期的投资人来说,是不错的选择之一。
和同类的LQD在选择上的差异除了债券成分产业分类以外,VCIT存续期间也比较短一点,报酬与利率风险都略低ㄧ些。
但投资公司债的ETF,通常在股市大跌时较不抗跌,长期持有可以将投资美国公债的ETF搭配进来,做好分散投资的资产配置。
VCIT ETF 怎么买?
目前购买美股ETF有2个管道,分别是国内券商与海外券商,差异比较如下:
- 国内券商复委托:如何用复委托买进美股ETF?
- 海外券商比较:美股ETF怎么买?知名美股券商与复委托比较
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