iShares Russell 2000 ETF (iShares罗素2000 ETF)

罗素2000指数(Russell 2000 index)是知名的小型股指数，选择全美国规模前3000大公司中的靠后面2000家企业。
而IWM就是分散投资于这些小型股。

若对ETF不了解可先阅读：什么是ETF？

IWM基本数据介绍

IWM是由美国iShares(BlackRock资产管理公司旗下的ETF)发行，
这档ETF成立于2000年，持股数量约1900多档，追踪Russell 2000指数，
Russell 2000指数是Russell 3000指数中，市值最小的2000家公司，
这个指数包含了美国小型股的表现，在资产配置中可以用来分散美股长期投资风险。

以前有分享过一篇文章介绍罗素2000指数，
可阅读：罗素2000指数是什么？

IWV主要的成分股包含NOVAVAX诺瓦瓦克斯医药公司、PENN NATIONAL GAMING佩恩国民博彩公司、CHURCHILL DOWNS丘吉尔唐斯公司等小型股，
美国的中小型股大家没听过很正常，成分股总数约1993档左右。

IWM内扣费用(Expense ratio)：0.19%

IWM ETF的内扣费用率(expense ratio 支出比率)为0.19%，
没有其他开销支出，但和其他几档相同ETF相比，费用率较高。

IWM的追踪误差如何？

从官网上的数据可以看到，IWM长年下来(例如table上的5年期)，
追踪误差为0.02%，误差极小，近年的数字则是落在0.05%~0.06%之间。追踪误差比费用率0.19%小很多，算是蛮特殊的状况。

IWM配息频率：季配息(3/6/9/12月)

配息与殖利率都不是评估此ETF评估的重要指标。

IWM ETF优点：

• 追踪误差小，是想用低成本投资美国小型股的投资人选择之一。
• 持股非常的分散，没有单一股票对它影响巨大。

IWM ETF缺点：

• 其中很强的企业如果成长到市值大到一定规模，就会移出小型股指数，转到其他中大型股指数中，无法继续参与它的成长。

IWM最新股价走势：

IWM成分股组成与特性分析

IWM的前15大成分股组成产业与权重数据：

从持股中可以观察到，大多都属于美国小型股，前10大持股占比约3.35%左右，算是分散到极致。

和大型股不同，大型股往往大的很极端，但中小型股的规模差距就没有那么大。
不过其中最大或最小的一些成分股，也会随着指数的成分股调整而有变动，这点要留意。

最大的成分股各为：NOVAVAX诺瓦瓦克斯医药公司、PENN NATIONAL GAMING佩恩国民博彩公司、CHURCHILL DOWNS丘吉尔唐斯公司等，
最大的持股占比仅0.43%，具有分散投资的作用，不会受单一档目标影响。

IWM的产业组成：

IWM的产业分布中，占最大比例的行业为医疗保健类股，其次是金融、制造业、信息科技、非必需消费品等产业。

IWM的产业组成分布相当广泛，并没有集中在某一特定产业的现象，具有分散投资的效果。

IWM投资风险报酬走势特性

最大回调风险：约-50%回调

IWM是2000年成立的ETF，经历了2000-2002年网络泡沫、2008年金融海啸，
回调风险有约-50%的回调，从这边可以发现长期投资会遇到大幅波动的状况，
如果你投资时只能承受10%~20%的波动，建议投入股票类资产的资金比重不宜太高。

市场先生提示：
小型股值得留意的是，在2000年网络泡沫时影响程度相对大型股来的小，所以过去有一些分析认为，小型股和大型股有多样化的效果，
但从绩效变化来看，小型股表现较佳的现象只发生在2007年以前，
在那之后从2008年到2020年的现在，近10多年小型股的走势几乎和大型股一致，包含跌幅风险也都趋向一致，小型股和大型股本身彼此并没有分散降低风险效果。

IWM与类似ETF比较

IWM追踪相同指数ETF：

VTWO、IJR、SCHA都追踪小型股指数，而VTWO和IWM追踪指数一样，

都是Russell 2000 Index，但IWM的费用率0.19，和这些ETF相比之下较高，
如果你要考虑较低的费用，VTWO的费用是0.10%相对较低。
不过如果不看费用率，只看追踪误差，两者追踪误差其实都在0.06%上下，代表两者几乎一样，选哪一档其实不会差很多。

而IJR和SCHA虽然也是中小型股，但选用的指数不同，因此成分股也有一定程度的差异。

以前有写过一篇评论可阅读：投资美国市场最重要的4大类股票型ETF

IWM类似相关ETF：

类似Smart Beta ETF：
Russell 2000成长型ETF(IWO)、Russell 2000价值型ETF(IWN)，是小型股的变形。
在2008年以前是价值型表现较好，2008年以后是成长型表现较好，这点跟大型股的表现类似。

CRSP的小型价值股(VBR)、CRSP的小型成长股(VBK)、S&P的小型价值股(IJS)、S&P的小型成长股(IJT)。
要留意的是近几年成长股很强、价值型ETF表现相对较差。

市场先生ETF综合评价 – IWM

(评分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好坏)

• ETF费用率：0.19% 不算贵，但和其他同类ETF相比略高 ★★★
• ETF追踪误差：误差极小、流动性佳 ★★★★★
• ETF分散程度：针对小型股市场，个股与产业皆分散 ★★★★
• ETF重要性：小型股重要性不如大型股，但仍是一个相对重要的指数 ★★★
• 市场先生综合评价：重要性中高、费用中等的一档ETF ★★★★

IWM是2000年才成立，但费用率与同类相比较高，
追踪的指数以美国小型股票为主，是投资美国小型股的选择之一。

本文为信息整理与观念教学分享，无任何投资推荐之意，投资必定有风险，投资前务必自行研究分析判断。

总结：谁适合投资IWM ETF？

IWM ETF适合对象：想追踪美股小型股指数的人。

想要追踪美股小型股的人，IWM是其中一个选择，
但是ETF中有和它追踪同指数、费率却较低的VTWO，想降低费用率的人可能会选择这支ETF，
但由于两者追踪误差数字接近，因此其实选哪一档实质差异不大。
有些人可能会觉得既然追踪误差差不多，那应该选费用率低的VTWO，
但换个角度想，VTWO明明费用率较低(比IWM低0.09%)，但追踪误差却没有比IWM比较小，是否代表VTWO追踪能力较弱？
总之我认为都是小数点二位数以下的误差，考虑这差异对结果的影响其实不大。