iShares Gold Trust (iShares黄金信托ETF)
IAU是仅次于GLD的第二大黄金ETF，费用率也比GLD来的更低一些，虽然成立的稍晚、规模较小，但也是许多人长期持有黄金的选择之一。
若对ETF不了解可先阅读：什么是ETF？
IAU是什么？IAU ETF基本资料介绍
IAU是由美国iShares(安硕)公司发行，这档ETF成立于2005年，
是全球相当受欢迎的ETF之一，属于商品型ETF(Commodity ETF)、期货型ETF，
单纯追踪期货指数追求涨跌一致，并不会特别去追求高报酬。
IAU实际投资黄金金条，追踪金条的现货价格，虽然它不是最具流动性的黄金投资方式，
但它的费用率相当低，是许多投资人会选择的产品。
投资黄金的主因，通常是作为对抗股市波动、美元疲软或通货膨胀的一种资产配置方式。
IAU的内扣费用、支出比率为0.25%，和同类型ETF相比费用率算低。
iShares Gold Trust (IAU)介绍 |
|
| ETF代号 | IAU |
| ETF全名 | iShares Gold Trust |
| ETF追踪指数 | 黄金金条现货价格 (gold bullion) |
| ETF费用率 | 0.25% |
| ETF发行时间 | 2005/1/21 |
| 投资目标类型 | 贵重金属 |
| 配息 | 无 |
| 官网连结 | 点此 |
IAU内扣费用(Expense ratio)：0.25%
IAU总计支出比率0.25%。
以黄金ETF来说属于费用低的一群。
IAU的追踪误差如何？
从官网上的数据可以看到，IAU在下表5年期报酬追踪误差为0.27%，比费用率0.25%多一些，
但也算是误差小的ETF。
ETF与指数的年化报酬率 |
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| ETF/指数 | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 |
| IAU ETF (%) | 24.22 | 13.74 | 10.23 | 3.07 |
| Benchmark (%) | 24.55 | 14 | 10.5 | 3.32 |
| 来源：ishares 数据日期：2020/11/16 整理：Mr.Market市场先生 | ||||
IAU ETF优点：
- 低成本持有黄金、小额即可买进、不用期货换仓。
- 期货商品较不容易受到通货膨胀负面影响。
- IAU是黄金ETF中流动性第2高的、费用率在黄金ETF中算低。
IAU ETF缺点：
- 直接交易期货，会比买期货型基金ETF交易成本更低。
IAU投资风险报酬走势特性
最大回调风险：约-62%回调以内
从风险来看，一般来说黄金与美元呈现相反走势，美元上涨时黄金反而会下降、美元下跌时黄金会上涨，
因此许多人用来做为通货膨胀、资产配置的避险工具。
从报酬来看，黄金也并非一路向上，从1980-2008年将近30年的时间，黄金几乎都在盘整，期间没创造报酬，
当市场缺乏恐慌、通膨不强时，黄金的需求也不强，这是黄金的缺点。(同期股市多头居多)
实际上，黄金的走势特性很多时候更适合波段交易而非持有。
IAU是2005年成立，这边我们以黄金大盘从1972到2020年的风险回测，
2000年的网络泡沫化黄金约-62%、而2008年金融海啸、2020新冠肺炎走势来看，皆有止跌避险效果。
IAU与类似ETF比较
IAU追踪相同指数ETF：
iShares Gold Trust (IAU)类似ETF目标 |
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| 代号 | 费用率 | 规模(百亿美元) | 成立日期 | 收盘价(美元) (2020/10/7) |
| GLD | 0.40% | 7.6 | 2004/11/18 | 177.22 |
| IAU | 0.25% | 3.1 | 2005/01/21 | 17.99 |
| GLDM | 0.18% | 0.3 | 2018/06/25 | 18.8 |
| SGOL | 0.17% | 0.2 | 2009/09/09 | 18.14 |
| BAR | 0.17% | 0.1 | 2017/08/31 | 18.74 |
GLD是成立较久、规模大、流动性高的黄金ETF，而IAU的流动率是第2高，费用率也较GLD低。
GLDM、SGOL、BAR的费用率与流动率都更低一点，这三档较大的缺点就是规模较小(但也有十亿美元就是了)。
黄金商品期货ETF要买哪个比较好？
这几档黄金ETF(GLD、IAU、GLDM、SGOL、BAR)的走势都差不多，
所以要比较的就是费用率、流动率，GLD是成立最久、流动性最好的ETF，但费用率也是最高，而IAU流动率也很好，费用率比GLD便宜不少。
原则上我认为选哪一档差异不大，你可以选流动性大的，也可以选费用低的，
如下图所示，虽然说费率有差，但差异没你想象的大，价格走势都是黏在一起。
IAU类似相关ETF：
iShares Gold Trust (IAU)相关ETF |
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| 代号 | 费用率 | 规模(百亿美元) | 追踪指数 |
| DBC | 0.89% | 0.1 | DBIQ Optimum Yield Diversified Commodity Index Excess Return |
| SLV | 0.50% | 1.3 | London Silver Fix Price(LBMA silver price) |
| GDX | 0.52% | 1.7 | NYSE Arca Gold Miners Index (Total Return) |
| GDXJ | 0.53% | 0.6 | MVIS Global Junior Gold Miners Index (Total Return) |
IAU、DBC、SLV都是期货商品型ETF，属于原物料商品类(黄金、白银)，
DBC为综合型ETF、SLV为白银ETF。
GDX、GDXJ是股票型ETF，投资金矿股公司ETF，GDX追踪全球大型金矿股，
而GDXJ追踪全球小市值金矿股，这两档属于股票型ETF，
并没有黄金避险的功能，波动也会较黄金ETF大一些。
市场先生ETF综合评价 – IAU
(评分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好坏)
- ETF费用率：0.25%费用率与同类型相比低的 ★★★★★
- ETF追踪误差：误差极小、流动性佳 ★★★★
- ETF风险特性：黄金可以用来做为避险的工具 ★★★★★
- ETF重要性：在资产配置中，可用来避险的组合配置 ★★★★★
- 市场先生综合评价：费用率低、流动性高的黄金ETF ★★★★★
总结：谁适合投资IAU ETF？
IAU ETF适合对象：想用低费用率投资流动性佳的黄金ETF的人。
以前市场先生写过一篇文章，提到关于黄金的各种投资管道：黄金投资管道介绍
其中就有提到，黄金ETF是最适合长期持有黄金的方式之一，持有成本与交易成本都相对低。
IAU成本费用率为0.25%，是黄金ETF中费用率较低、流动率第2高的ETF，
想投资黄金、希望有资金避险，并以低费用率享有高流动率的投资人可选择，当然如果更极端一点可以选另外几档，不过每年的差异就低于0.1%以下了。
IAU ETF 怎么买？
目前购买美股ETF有2个管道，分别是国内券商与海外券商，差异比较如下：
- 国内券商复委托：如何用复委托买进美股ETF？
- 海外券商比较：美股ETF怎么买？知名美股券商与复委托比较
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