SPDR Gold Shares (SPDR黄金ETF)
GLD是一文件全球最知名、规模最大的黄金ETF之一，许多人长期持有黄金时会使用它，而GLD的选择权在市场上也流动性很高，常常直接被当成黄金选择权在使用。
若对ETF不了解可先阅读：什么是ETF？
GLD是什么？GLD ETF基本资料介绍
GLD是由美国SPDR(STATE STREET，美国道富集团)发行，这档ETF成立于2004年，至今已15年以上，也是全球相当受欢迎的ETF之一。
GLD属于商品型ETF(Commodity ETF)，在台湾大多统称为期货型ETF，期货型ETF单纯是追踪期货指数追求涨跌一致，并不会特别去追求高报酬。
GLD实际投资黄金本身，以追踪黄金价格的市场表现为投资目标，投资这类商品型ETF主要原因，通常是想短期投资对冲风险，作为对抗股市波动、美元疲软或通货膨胀的一种方式。
另外也有人会将其作为长期投资策略的一部分，因为黄金与股市相关性很低，且波动相对稳定，因此也有人会配置这类型ETF来避险。
GLD的内扣费用、支出比率为0.4%，和同类型ETF相比费用率是较高的，另一档知名ETF是IAU，费用仅0.25%，其他也有比较新的ETF费用率降到0.17%~0.18%。
SPDR Gold Shares (GLD)介绍 |
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| ETF代号 | GLD |
| ETF全名 | SPDR Gold Shares |
| ETF追踪指数 | 黄金价格(Gold Price) |
| ETF费用率 | 0.40% |
| ETF发行时间 | 2004/11/18 |
| 投资目标类型 | 贵重金属 |
| 配息 | 无 |
| 官网连结 | 点此 |
GLD内扣费用(Expense ratio)：0.4%
GLD总计支出比率0.4%。以其他同类黄金ETF相比来说，属于费用率略高一点。
GLD的追踪误差如何？
从官网上的数据可以看到，GLD在下表5年期报酬追踪误差为0.44%，比费用率0.4%多一些。
ETF与指数的年化报酬率 |
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| ETF/指数 | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 |
| GLD ETF | 24.06% | 13.54% | 10.05% | 2.99% |
| LBMA Gold Price PM | 24.55% | 13.99% | 10.49% | 3.40% |
GLD ETF优点：
- 低成本持有黄金、小额即可买进、不用期货换仓。
- 期货商品较不容易受到通货膨胀负面影响。
GLD ETF缺点：
- 直接交易期货，会比买期货型基金ETF交易成本更低。
GLD投资风险报酬走势特性
最大回调风险：约-62%回调以内
从风险来看，一般来说黄金与美元呈现相反走势，美元上涨时黄金反而会下降、美元下跌时黄金会上涨，因此许多人用来做为通货膨胀、资产配置的避险工具。
从报酬来看，黄金也并非一路向上，从1980-2008年将近30年的时间，黄金几乎都在盘整，期间没创造报酬，当市场缺乏恐慌、通膨不强时，黄金的需求也不强，这是黄金的缺点。(同期股市多头居多)实际上，黄金的走势特性很多时候更适合波段交易而非持有。
GLD是2004年成立，这边我们以黄金大盘从1972到2020年的风险回测，2000年的网络泡沫化黄金约-62%、而2008年金融海啸、2020新冠肺炎走势来看，皆有避险效果。
GLD与类似ETF比较
GLD追踪相同指数ETF：
SPDR Gold Shares (GLD)类似ETF目标 |
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| 代号 | 费用率 | 规模(百亿美元) | 成立日期 | 收盘价(美元)(2020/10/7) |
| GLD | 0.40% | 7.6 | 2004/11/18 | 177.22 |
| IAU | 0.25% | 3.1 | 2005/01/21 | 17.99 |
| GLDM | 0.18% | 0.3 | 2018/06/25 | 18.8 |
| SGOL | 0.17% | 0.2 | 2009/09/09 | 18.14 |
| BAR | 0.17% | 0.1 | 2017/08/31 | 18.74 |
GLD、IAU是成立较久、规模大的黄金ETF，皆投资实体黄金、追踪黄金价格，GLDM、SGOL、BAR这3档的费用率则差不多，但资产规模、流动性都比GLD小许多。
黄金商品期货ETF要买哪个比较好？
比较几档黄金ETF(GLD、IAU、GLDM、SGOL、BAR)可以发现，它们的走势其实是差不多的，几乎都在同一条在线，主要差别在于费用率、流动性。
GLD成立最久，虽然费用率是最高的但流动性也是最好的，其他几档ETF虽然费用率低但流动性就没那么好。
建议可以依个人投资策略，看是要以费用率或流动率来选择，看你在不在意一年差个0.1%~0.2%。
GLD类似相关ETF：
SPDR Gold Shares (GLD)类似ETF目标 |
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| 代号 | 费用率 | 规模(百亿美元) | 追踪指数 |
| DBC | 0.89% | 0.1 | DBIQ Optimum Yield Diversified Commodity Index Excess Return |
| SLV | 0.50% | 1.3 | London Silver Fix Price(LBMA silver price) |
| GDX | 0.52% | 1.7 | NYSE Arca Gold Miners Index (Total Return) |
| GDXJ | 0.53% | 0.6 | MVIS Global Junior Gold Miners Index (Total Return) |
与GLD类似的商品ETF有DBC综合型ETF、SLV白银ETF，而GDX、GDXJ这两档比较特别是投资金矿股公司的ETF、非商品型ETF，GDX追踪全球大型金矿股，而GDXJ追踪全球小市值的金矿股。
要特别注意，金矿类股仍属于股票型ETF，因此并没有类似于黄金的避险功能，波动也会较黄金ETF大一些。
市场先生ETF综合评价 – GLD
(评分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好坏)
- ETF费用率：0.4%费用率在同类型较高一点 ★★★
- ETF追踪误差：误差极小、流动性佳 ★★★★★
- ETF风险特性：黄金可以用来做为避险与抗通膨的工具，但报酬则是较弱 ★★★★
- ETF重要性：在资产配置中，可用来避险的组合配置 ★★★★★
- 市场先生综合评价：成立久、流动性高的黄金ETF ★★★★★
总结：谁适合投资GLD ETF？
GLD ETF适合对象：想投资黄金、希望有资金避险做资产配置的投资人。
以前市场先生写过一篇文章，提到关于黄金的各种投资管道：黄金投资管道介绍
其中就有提到，黄金ETF是最适合长期持有黄金的方式之一，持有成本与交易成本都相对低。
GLD成本费用率为0.4%，是黄金ETF中费用率最高、流动率最好的ETF，若是以考虑有高流动率的话可以投资GLD ETF，而以成本考虑的话，则是可以考虑 IAU、GLDM、SGOL、BAR 这几档类似ETF。
GLD ETF 怎么买？
目前购买美股ETF有2个管道，分别是国内券商与海外券商，差异比较如下：
- 国内券商复委托：如何用复委托买进美股ETF？
- 海外券商比较：美股ETF怎么买？知名美股券商与复委托比较
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