iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (iShares MSCI核心新兴市场ETF)

这是一档用很低费用投资于新兴市场的ETF，另外在众多新兴市场指数中，它选用的指数是有包含了南韩市场在内。

若对ETF不了解可先阅读：什么是ETF？

IEMG基本数据介绍

IEMG是由美国iShares(BlackRock资产管理公司旗下的ETF)发行，这档ETF成立于2012年，持股数量近2000多文件，追踪MSCI Emerging Markets Investable Market Index，规模6.2百亿美元，这个指数包含了全球新兴市场股票，包含中国、南韩、台湾…等，追踪大中小型股票，希望作为投资人长期核心持股之一。

IEMG主要的成分股包含阿里巴巴Alibaba、腾讯Tencent、台积电、三星电子SAMSUNG、美团点评、信实工业Reliance Industries等企业，成分股总数约2477档左右。

市场先生要提醒注意的是，IEMG这档ETF并没有进行货币避险，由于它主要投资于新兴市场的中国、台湾、韩国、印度，会受这些国家汇率变动影响投资成果。

想多认识新兴市场，也可阅读：什么是新兴市场？和已开发市场的差别？

IEMG内扣费用(Expense ratio)：0.13%

IEMG ETF的内扣费用率(expense ratio 支出比率)为0.13%，和其他几档类似的ETF相比，算是低费率的ETF。

IEMG的追踪误差如何？

从官网上的数据可以看到，IEMG长年下来如下表上的5年期，追踪误差为0.09%，误差相当小。

IEMG配息频率：半年配息(6/12月)

配息与殖利率都不是评估此ETF评估的重要指标。

IEMG ETF优点：

• 持股数量为2477多档，投资新兴市场国家(包含南韩)。
• 费用率和同类型ETF比较低，只有0.13%。

IEMG ETF缺点：

• 新兴市场虽然可能获取高收益，但投资风险可能也较高。

IEMG最新股价走势：

IEMG成分股组成与特性分析

IEMG的前15大成分股组成产业与权重数据：

从持股中可以观察到，皆为新兴市场国家，包含中国、台湾、南韩、印度等，

其中，前10大持股占比约26.61%左右。最大的成分股各为阿里巴巴Alibaba、腾讯Tencent、台积电、三星电子SAMSUNG、美团点评、信实工业Reliance Industries等，最大的持股占比约6%多，成分股较集中在非必需消费品、通讯、信息科技类股。

要注意的是，和美国企业特性不同在于，这里有较多企业的客户并非全球化，而是主要服务本地内需的企业，这会让风险略为提高、成长性较受限一点。

IEMG投资国家：

从投资国家中可以观察到，这文件ETF投资区域为新兴市场国家，最大的为中国(将近40%)，其次为台湾、韩国印度、巴西、南非等国家。

市场先生提示：要注意的是，每个新兴市场指数规则不同，南韩很多时候也会被归在已开发市场，而非新兴市场当中。而目前这档ETF所采用的MSCI指数则是有把南韩包含在新兴市场内。

IEMG的产业组成：

IEMG的产业分布中，占最大比例的行业为讯科技类股，其次是非必需消费品、金融、通讯服务、原物料。

市场先生提示：要注意的是，信息科技类在GICS分类中是个很大的分类，其中科技股包含的类型极广，且分类可能会和你想象不同 (例如：阿里巴巴和腾讯竟然不是归类在信息科技？虽然分在非必须消费品和通讯似乎也没错，但这分类显然就是参考)。所以虽然上述有列出产业比重高低，但应该还是要了解ETF其中重要的成分股再做判断，会比较确实。

IEMG投资风险报酬走势特性

最大回调风险：约-62%回调

IEMG是2012年才成立的，所以这边不以IEMG回测，改以新兴市场历史走势来测试回调风险，

历经了2000年网络泡沫、2008年金融海啸，约有-61%的回调，从这边可以发现长期投资新兴市场这类成长股，会遇到大幅波动的状况，如果你投资时只能承受10%~20%的波动，建议投入股票类资产的资金比重不宜太高。

相较最近10年美国股市的成长，新兴市场的表现很平淡，未来则端看中国、台湾、南韩、印度等等，这些国家的企业与市场状况。

IEMG与类似ETF比较

IEMG追踪相同指数ETF：

这几个指数都是投资新兴市场国家，投资人在选择时可先考虑要不要投资韩国市场，因为VWO、SCHE、SPEM、PXH没有投资韩国市场 ( FTSE新兴市场指数没包含韩国，而MSCI新兴市场指数的有包含韩国)，而IEMG、EEM有投资韩国市场，PXH主要是衡量大型新兴市场股票表现。

从规模和费用来看，IEMG和VWO、SCHE和SPEM都是可行的选项，费用差异很小，主要差在IEMG有投资到南韩，而VWO等其他ETF没投资到南韩。在配置时，假如手上有其他包含已开发市场的ETF，要注意是否有重复的权重是分配到南韩的。

IEMG类似相关ETF：

其他相关联ETF：除了美国市场之外，非美市场也是许多人会选择的投资市场，非美市场又可分为新兴市场、已开发市场，IEMG主要投资新兴市场国家(包含韩国)，适合作为长期投资组合的核心持股，

DEM则是使用股利加权的新兴市场ETF，

而VEU则是包含已开发、新兴市场股票，PXF是将总资产9成以上投资在ADR、GDR，并以公司的账面价值、收入、销售额以及红利挑选成份股。

SPDW将总资产8成投资在成分股和以该指数为基础的证券存托凭证，用来衡量非美国的已开发国家股市表现。

市场先生ETF综合评价 – IEMG

(评分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好坏)

• ETF费用率：0.13%费用率相当低 ★★★★★
• ETF追踪误差：误差极小、流动性佳 ★★★★★
• ETF分散程度：成分股的国家区域略为集中在中国，无货币避险 ★★★
• ETF重要性：新兴市场是资产配置的一个补充项 ★★★
• 市场先生综合评价：投资新兴市场的代表性ETF之一 ★★★

IEMG与同类ETF相比，费用率较低，但成分股较集中，投资中国的比例将近快4成。

总结：谁适合投资IEMG ETF？

IEMG ETF适合对象：想投资新兴市场(包含韩国)的人。

IEMG投资领域为新兴市场(包含韩国市场)，因为有些新兴市场ETF不包含韩国，选择这类新兴市场ETF时，可以先决定是否要投资韩国，再从费用率、成分股组合来挑选。

IEMG有投资韩国，所以中国市场占比稍微比其他新兴市场ETF低一些，费用率较同样投资韩国的EEM低，而持股数量也比EEM多，是想投资新兴市场(包含韩国)的人，会选择的目标。

市场先生提示：

新兴市场的配置，在投资中一般占的比重都不大，可配可不配，即使配置也不会占总股票比重的10% (例如你股票占70%，其中新兴市场一般不会占超过7%，除非你超看好)，IEMG这档ETF没有对货币避险是个潜在问题，当人民币、台币、韩元、印度卢比这些货币对美元贬值，将会让投资成果受损，当然，如果反之这些货币升值且美元贬值，则是可以从中得利。

不过另一种观点是，这些国家利率目前较高，因此美元避险其实不见得有利，此外由于人民币、台币、韩元，这些国家对美国的贸易往来都很频繁，汇率也属于政府操控的国家，因此一般汇率波动不大，在过去几年有没有避险其实差异不大，至于未来则是难说。

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