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VXUS 是什么?如何评价VXUS ETF

ETF投资 2022-06-11 13:12:05
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本文市场先生介绍Vanguard Total International Stock ETF (代号:VXUS)这档ETF,VXUS ETF主要投资于非美国市场的所有股票,包含非美国已开发国家,以及新兴市场,包含大中小型股,是投资于非美市场中规模最大的ETF。

若对ETF不了解可先阅读:什么是ETF?

 

VXUS是什么?VXUS ETF基本资料介绍

VXUS是由美国Vanguard(美国先锋集团)发行,这档ETF成立于2011年,广泛投资了美国以外的全球股票市场,包含了新兴市场、已开发市场,撰文当下持有约7397只股票,许多人会用这档ETF来做长期投资组合的核心持股,而这档ETF也承袭了Vanguard ETF低费用率的特色,仅0.08%的费用率相当吸引投资人。

VXUS的投资组合中,包含了大、中、小型股与微型股,不会全部集中在大型股上。但即便如此,因为是市值加权因素,所以中小型股占比大约2成,其中大多数是中型股,仅部分是小型股。

Vanguard集团的VXUS、VEU两档ETF很相似、费用率也一样,VEU ETF主要是大型股居多,并没有分散到中小型股,但相比之下VXUS的规模大、持股数量更多,有分散到一点点到小型股,大概中小型股的比重比VEU多出5%,差异极小。

如果说要做对比,VEU ETF相对VXUS ETF的关系大概类似于VOO ETF (投资于美国S&P500大型股),和VTI ETF(投资美国大中小型股)的关系。

VXUS这档ETF投资于非美国地区但并没有做汇率避险。

VXUS ETF的内扣费用率(expense ratio 支出比率)为0.08%,和同类型ETF相比,算是费用率低的ETF。

Vanguard Total International Stock ETF (VXUS)介绍
ETF代号 VXUS
ETF全名 Vanguard FTSE All-World ex-US ETF
ETF追踪指数 富时全球(美国除外)指数(FTSE Global All Cap ex US Index )
ETF费用率 0.08%
ETF发行时间 2011/1/26
投资目标类型 全球
配息
官网连结 点此

VXUS内扣费用(Expense ratio):0.08%

VXUS总计支出比率0.08%。和同类型ETF来比费用率相当低。

VXUS 内扣费用组成

VXUS的追踪误差如何?

从官网上的数据可以看到,VXUS在下表5年期报酬追踪误差为+0.04%,没有落后指数反而领先,比费用率0.08%小,

但要注意的是近1年出现剧烈的变动,领先指数接近1%,可能是因为汇率或流动性因素造成,尽管领先、追踪误差小,但仍可能代表未来汇率负面波动时误差可能很大。

ETF与指数的年化报酬率

ETF/指数 1年 3年 5年 10年
VXUS ETF 52.85% 6.55% 10.00% 5.23%
Spl Total International Stock Index 51.97% 6.71% 9.96% 5.24%

VXUS配息频率:季配息(3/6/9/12月)

配息与殖利率都不是评估此ETF评估的重要指标。

VXUS ETF优缺点

VXUS ETF优点:

  • VXUS费用率非常低,简单分散投资全球非美国市场。
  • 与同类型的VEU ETF相比,VXUS的规模更大、流动性高。
  • 除了大型股,也包含更多中小型股,虽然占比不多。

VXUS ETF缺点:

  • ETF受汇率、流动性影响比较大,追踪误差波动大。
  • 产业类别上,金融业占比偏高。

VXUS ETF前10大投资国家

投资国家 投资比例
日本 16.40%
中国 11.40%
英国 9.30%
加拿大 6.20%
法国 6.00%
德国 5.50%
瑞士 5.30%
澳洲 4.80%
台湾 4.70%
韩国 4.10%

VXUS ETF投资全球非美国市场,前10大投资国家中,最多的是日本16.4%,其次则为中国、英国、加拿大、法国、德国等国家,而台湾也在VXUS的前10大投资国家中。

VXUS成分股组成与特性分析

VXUS的前10大成分股组成产业与权重数据:

Vanguard Total International Stock ETF (VXUS)成分股与持股比例
代号 全名 国家 产业分类 权重%
TSM 台积电Taiwan Semiconductor Manufacturing 台湾 科技Technology 1.80%
TCEHY 腾讯控股有限公司Tencent Holdings 中国 通讯服务Communication Services 1.70%
BABA 阿里巴巴集团Alibaba Group Holding 中国 周期型消费Consumer Cyclical 1.40%
5930 三星电子Samsung Electronics 韩国 科技Technology 1.30%
NSRGY 雀巢公司Nestle SA 瑞士 消费防御Consumer Defensive 1.00%
RHHBY 罗氏控股Roche Holding AG 瑞士 医疗保健Healthcare 0.80%
ASML 艾司摩尔ASML Holding NV 荷兰 科技Technology 0.80%
NVS 诺华公司NVS 瑞士 医疗保健Healthcare 0.60%
TM 丰田汽车Toyota Motor 日本 周期型消费Consumer Cyclical 0.60%
BHP 必和必拓集团BHP Group 澳洲 基本材料Basic Materials 0.60%

VXUS的前10大持股占比约10.60% 左右,每个成分股比重并不大,最大的成分股为台积电2.10%,其次为腾讯控股、阿里巴巴、三星电子、雀巢公司等等。

VXUS的产业组成:

Vanguard Total International Stock ETF (VXUS) 产业组成分布
产业类型 比例%
金融Financials 16.66%
非必需消费品Consumer Discretionary 12.34%
工业Industrials 12.00%
信息科技Information Technology 11.27%
医疗保健Health Care 7.79%
原材料、原物料Materials 7.28%
必需消费品Consumer Staples 6.91%
通讯服务Communication Services 6.02%
能源Energy 4.04%
不动产Real Estate 3.01%
公用事业Utilities 2.83%

VXUS的产业分布中,占最大比例的行业为金融类股,其次是非必需消费品、工业、信息科技等产业。从上表可以看到,VXUS产业组成的分布相当广泛,虽然较高的是金融业,但是并没有集中在某一特定产业的现象。

VXUS投资风险报酬走势特性

最大回调风险:约-55%回调以内

VXUS成立于2011年,由于时间较短,因此取类似的VEU ETF的走势图来看,有包含到更长时间。

经历金融海啸时最大回调约 -55%,随后10多年表现则是显著落后于美国股市。

VEU 历年还原报酬走势

 

VXUS与类似ETF比较

VXUS追踪相同指数ETF:

Vanguard Total International Stock ETF (VXUS)类似ETF目标

代号 费用率 规模(百亿美元) 追踪指数
VEU 0.08% 4.9 FTSE All-World ex US Index
VXUS 0.08% 38.1 FTSE Global All Cap ex US Index
SPDW 0.04% 0.9 S&P Developed Ex-U.S. BMI index
IXUS 0.09% 2.5 MSCI ACWI ex USA Investable Market Index
ACWX 0.32% 0.3 MSCI ACWI ex USA Index

这几档都投资全球非美市场,而VXUS、VEU这两档都是Vanguard(美国先锋集团)发行,费用率也一样,不过可以发现VXUS的规模较大,流动率相对来说也会比较好。

VEU是仅包含非美国的大型股为主,但实际上和VXUS大概95%相似。

IXUS、ACWX都包含了全球非美的新兴市场、已开发市场,而SPDW则主要是投资非美已开发国家。

VXUS类似相关ETF:

Vanguard Total International Stock ETF (VXUS)相关ETF

代号 费用率 追踪指数/主要特性
VT 0.08% FTSE Global All Cap Index
VEA 0.05% FTSE Developed All Cap ex US Index
IEFA 0.07% MSCI EAFE IMI Index

VT可以让你用一档ETF就能投资全世界,它的投资范围包含了美国+美国以外的新兴市场、已开发市场,而VEA、IEFA则是投资美国以外的已开发国家,但是国家的选择稍有不同。VEA投资国家为日本、英国、瑞士、法国、加拿大、德国、澳洲等已开发国家,

对想投资EAFE(欧洲Europe、澳洲Australia、远东地区Far East)的人来说是不错的选择;IEFA则是投资全球已开发国家,但排除了美国、加拿大这两个国家。

市场先生ETF综合评价 – VXUS

(评分最高5★,最低1★,星星只代表程度高低,在分散程度上不一定代表好坏)

  • ETF费用率:0.08%费用率在同类型较低 ★★★★★
  • ETF追踪误差:非美国市场误差可能波动大、流动性高 ★★★
  • ETF风险特性:投资分散,但非美国地区金融股比重偏高,无汇率避险 ★★★★
  • ETF重要性:一档ETF就能投资全球非美市场 ★★★★★
  • 市场先生综合评价:分散投资非美国市场最大的ETF ★★★★★

VXUS的费用率与成分股都和VEU相似,不过规模更大、流动性好、追踪误差更小,VEU集中于大型股,而VXUS分散在大中小型股、微型股,也较具有分散风险的特性。

VXUS和VEU两档就结果来说其实几乎没甚么差异,最终年化报酬的差异是小数点1位数甚至2位数以下,就看个人喜好选择。

总结:谁适合投资VXUS ETF?

VXUS ETF适合对象:想分散投资非美市场ETF的投资人

VXUS的规模大、流动性好,广泛投资了全球非美的新兴市场、已开发市场,可以模拟是非美国市场的VTI,很符合想投资规模较大、非美市场ETF的投资人搭配到投资组合中。

投资组合搭配时,可以选择美国ETF+非美ETF,让自己投资组合更多元。

很多人常问市场先生的问题是:到底要不要投资非美国市场?

这没标准答案,但我的看法是不一定要,反之配置美国股市在资产配置则是必要。

市场先生的看法是,至少在这个时代,美国股市仍是主角 (想象一下你新创一个独角兽企业,你最想要在美国上市还是非美国上市?)另外从非美国市场中金融股比重偏高,也可以看出端倪 (金融股是很地区性的企业,反之一些科技类股大多是全球经营)。

很多人在意的「分散更多国家」我觉得是一种迷思,现在不同于30年前,实际上许多企业都已经是全球营运,那么到底分散到更多国家,分散的是公司的上市地点,还是分散这些企业的经营地区呢?要怎么做最好没标准答案,不过我的观点是美国市场为主,其他的则是补充选项。

VXUS ETF 怎么买?

目前购买美股ETF有2个管道,分别是国内券商与海外券商,差异比较如下:

  1. 国内券商复委托:如何用复委托买进美股ETF?
  2. 海外券商比较:美股ETF怎么买?知名美股券商与复委托比较
 
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