IEFA ETF分析评价，iShares MSCI核心欧澳远东ETF

本文介绍iShares Core MSCI EAFE ETF (代号: IEFA)这档ETF，
IEFA ETF主要投资于非美国已开发国家股市，包含欧洲、澳洲等地区的已开发国家股票市场。

若对ETF不了解可先阅读：什么是ETF？

IEFA是什么？IEFA ETF基本资料介绍

IEFA由美国iShares(BlackRock资产管理公司旗下的ETF) ，于2012年发行，
IEFA费用仅有0.07%，是iShares Core系列较低价的选择，
以投资非美国地区来说这算是很低的费率，和其他几档相同ETF相比虽然不是最低，但仍算是相对低费率的ETF。

IEFA追踪指数为MSCI EAFE IMI Index，主要投资于非美国已开发国家地区的股票市场，
EAFE是指欧洲Europe、澳洲Australia、远东地区Far East，
这档ETF投资大中小型已开发国家的股票(除了美国、加拿大)，
除了投资大型、中型股之外，投资组合也包含了一些了常被忽略的小型股，但占比其实也极为微小。

IEFA主要的成分股包含雀巢Nestle、罗氏Roche AG、诺华Novartis、SAP软件公司等企业，
成分股总数约2507档左右。

IEFA内扣费用(Expense ratio)：0.07%

IEFA ETF的内扣费用率(expense ratio 支出比率)为0.07%，
和其他几档相同ETF相比，算是相对较低费率的ETF。

IEFA的追踪误差如何？

从官网上的数据可以看到，IEFA长年下来(例如table上的5年期)，
追踪误差为+0.17%，整体来说误差不大，
由于误差没有落后指数反而领先指数，这也说明投资于非美国地区容易产生较大的误差。

IEFA配息频率：半年配息(6/12月)

配息与殖利率都不是评估此ETF评估的重要指标。

IEFA ETF优缺点

IEFA ETF优点：

• 持股数量2507档，投资全球已开发国家(非美国、加拿大)的大中小型股，就持股数量来说非常广泛，也没有前十大持股过于集中的状况。
• 费用率和同类型ETF不是最低，但只有0.07%也相对很低。

IEFA ETF缺点：

• MASI将加拿大从EAFE指数中去除，并将韩国归类在新兴市场，若是想追踪加拿大、韩国的指数，投资人可能会选择VEA、SCHF。
• 日本、英国股市对IEFA就占了接近4成的影响，受日圆、英镑影响较大，其中工业类股、金融类股也占较高比例。

IEFA成分股组成与特性分析

IEFA的前15大成分股组成产业与权重数据：

从持股中可以观察到，皆为非美国、加拿大的已开发国家，都是知名公司。

其中，前10大持股占比约11.39%左右。
最大的成分股各为：雀巢Nestle、罗氏Roche AG、诺华Novartis、SAP软件公司等，
最大的持股占比仅约2.15%多，成分股相当分散，受单一个股影响问题较小。

IEFA前15大投资国家：

从投资国家中可以观察到，这文件ETF投资区域为美国、加拿大以外的已开发市场，
最大的为日本，其次为英国、法国、瑞士、德国等国家。

这也代表这档ETF受日圆、英镑汇率变动影响较大。

要注意的是，这档ETF虽为已开发市场，但因为是MSCI指数所以并不包含韩国。

IEFA的产业组成：

IEFA的产业分布中，占最大比例的行业为工业类股，
其次是金融、医疗保健、消费型电子产品、大宗消费品等产业。

IEFA的产业组成分布相当广泛，并没有集中在某一特定产业的现象，
具有分散投资的效果。

IEFA投资风险报酬走势特性

最大回调风险：约-58%回调

因为IEFA是2012年才成立的ETF，
这边以全球已开发市场(非美国)来回测数据，包含2000-2002年网络泡沫以及2008年金融海啸，
都历经了约-58%的回调，从这边可以发现长期投资会遇到大幅波动的状况，
如果你投资时只能承受10%~20%的波动，建议投入股票类资产的资金比重不宜太高。

IEFA与类似ETF比较

IEFA追踪相同指数ETF：

IEFA投资已开发国家(除了美国、加拿大)，
EFA与IEFA追踪相同指数，但IEFA费用比EFA便宜，
VEA和SCHF则是包含投资加拿大、欧洲和太平洋地区的主要市场，比IEFA多了加拿大和韩国。

IEFA类似相关ETF：

VEU和SPDW则是比较特别，
除了已开发市场，还包含了新兴市场股票，
不过多纳入新兴市场大约占比3成左右，其他已开发国家仍占约7成，
所以即便多包含了新兴市场整体来说走势并无太显著差异。

市场先生ETF综合评价 – IEFA

(评分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好坏)

• ETF费用率：0.07%费用率比同类型相对低 ★★★★
• ETF追踪误差：误差小但非美地区仍有一定波动、流动性佳 ★★★★
• ETF分散程度：个股与产业皆分散，惟日本英国比重略高 ★★★★
• ETF重要性：非美国地区为资产配置可选择的一项 ★★★★
• 市场先生综合评价：作为分散全球时可选择的重要ETF之一 ★★★★

IEFA的同类竞品很多，包含VEA、VEU、SPDW等等，
单从费用率来看，这几档其实费用都很低，追踪误差则是都差不多，报酬走势也很接近，很难说有显著优劣。

谁适合投资IEFA ETF？

IEFA ETF适合对象：想投资非美国已开发市场股票的人 (不考虑将韩国、加拿大纳入组合)。

IEFA的成本费用率只有0.07%较同类型低，
持股数量也多，广泛投资了非美国、非加拿大的已开发市场。

一个比较大的差异是，IEFA是使用MSCI指数编制规则，导致投资组合中并没有包含加拿大、韩国的股票，
这两个国家如果包含进去比重会有一些影响，

如果选择有包含加拿大和韩国的VEA、SCHF，加拿大占组合约9%，韩国约5%，其实占比不算小，纳入的话三星电子会变成占最大比重的成分股，比雀巢略大一点。
市场先生建议VEA和SCHF，由于最后报酬走势实际上差不多，所以算是可以选择的互相替代选项。
主要需要考虑的是，你原本的美国配置里面是否已经有含加拿大和韩国，避免重复。

IEFA ETF 怎么买？

目前购买美股ETF有2个管道，分别是国内券商与海外券商，差异比较如下：

1. 国内券商复委托：如何用复委托买进美股ETF？

2. 海外券商比较：美股ETF怎么买？知名美股券商与复委托比较

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