EFA ETF分析评价，iShares MSCI EAFE ETF (iShares MSCI欧澳远东ETF)

EFA是什么？EFA ETF 基本资料介绍

EFA由美国iShares(BlackRock资产管理公司旗下的ETF)于2001年发行，
发行的时间相当早，可以说是最早的已开发市场股票ETF之一，
EFA投资非美国已开发市场地区的股票，成分股总数约900多文件，
目标是能实际投资国际多元化的目标，是许多投资人长期持股的选择之一。

EFA流动性高，但费用率并不是最便宜的，而且偏重于大型股，
因此有些投资人也会选择追踪小型股的SCZ来搭配。

EFA追踪指数为MSCI EAFE Index，
EAFE是指欧洲Europe、澳洲Australia、远东地区Far East，
这档ETF投资大中小型已开发国家的股票(除了美国、加拿大)，此外由于MSCI指数没有把韩国列入已开发市场，所以也没有韩国。

EFA主要的成分股包含雀巢Nestle、罗氏Roche AG、诺华Novartis、
SAP软件公司等企业，成分股总数约904档左右。

EFA由于发行的比较早，所以内扣费用较高，高达0.32%，
以当时的眼光来看仍是低费率的ETF，但在今天ETF百家争鸣与竞争之下，这费用率已经偏高，
与其等别人来竞争，不如自己先竞争，
iShares公司后来在2012年自己发行了一档新的ETF，叫做IEFA，成费内容几乎完全一样，但费用率仅有0.07%，

EFA内扣费用(Expense ratio)：0.32%

EFA ETF的内扣费用率(expense ratio 支出比率)为0.32%，
和其他几档相同ETF相比，算是费率较高的ETF。

EFA的追踪误差如何？

从官网上的数据可以看到，EFA长年下来(例如table上的5年期)，
追踪误差为0.08%，误差相当小。

但如果和其他档同类ETF相比，在同期往往会因为汇率变动等因素，得到更小的追踪误差，
EFA虽然误差小，但和同类几档比起来还是落后一些。

EFA配息频率：半年配息(6/12月)

配息与殖利率都不是评估此ETF评估的重要指标。

EFA ETF优缺点

EFA ETF优点：

• 持股数量904档，投资全球已开发国家(除了美国、加拿大)的大中小型股，持股分散、没有特定股票占比过高。
• 发行时间早，于2001年，有较长的纪录与数据可以参考。

EFA ETF缺点：

• 和同类型ETF相比，费用率较高、追踪误差也比较大。
• 因为MSCI指数因素，虽然是选择已开发国家，但没有包含韩国、加拿大在内。
• 日本、英国占比略高，受日圆、英镑汇率变动影响较大。

EFA成分股组成与特性分析

EFA的前15大成分股组成产业与权重数据：

从持股中可以观察到，皆为非美国、非加拿大的已开发国家，都是大型知名公司。

其中，前10大持股占比约12.48%左右。
最大的成分股各为：雀巢Nestle、罗氏Roche AG、诺华Novartis、SAP软件公司等，
最大的持股占比仅约2.52%多，成股相当分散，受单一个股影响问题较小。

EFA前15大投资国家：

从投资国家中可以观察到，这文件ETF投资区域为美国、加拿大以外的已开发市场，
最大的为日本，其次为英国、法国、瑞士、德国等国家。

这档ETF可能受到日本、英国汇率变动影响较大。

EFA的产业组成：

EFA的产业分布中，占最大比例的行业为金融类股，
其次是工业、医疗保健、大宗消费品、消费型电子产品等产业。

EFA的产业组成分布相当广泛，并没有集中在某一特定产业的现象，
具有分散投资的效果。

EFA投资风险报酬走势特性

最大回调风险：约-57%回调

EFA是2001年成立的ETF，
经过2000-2002年网络泡沫以及2008年金融海啸，历经约-57%的最大回调。

从这边可以发现长期投资会遇到大幅波动的状况，
如果你投资时只能承受10%~20%的波动，建议投入股票类资产的资金比重不宜太高。

EFA与类似ETF比较

EFA追踪相同指数ETF：

IEFA投资已开发国家(除了美国、加拿大)，
EFA与IEFA追踪相同指数，但IEFA费用比EFA便宜，
VEA和SCHF则是包含投资加拿大、欧洲和太平洋地区的主要市场，比IEFA多了加拿大和韩国。

EFA类似相关ETF：

VEU和SPDW则是比较特别，
除了已开发市场，还包含了新兴市场股票，
不过多纳入新兴市场大约占比3成左右，其他已开发国家仍占约7成，
所以即便多包含了新兴市场整体来说走势并无太显著差异。

因为EFA主要以投资非美国已开发市场的大型股为主，所以有些投资人也会选择搭配追踪小型股的SCZ。

市场先生ETF综合评价 – EFA

(评分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好坏)

• ETF费用率：0.32%费用率比同类型高 ★★
• ETF追踪误差：误差小但仍比同类大、流动性佳 ★★★
• ETF分散程度：个股与产业皆分散，稍微集中于日本和英国 ★★★★
• ETF重要性：非美国地区为资产配置可选择的一项 ★★★★
• 市场先生综合评价：可被其他ETF完全取代 ★

EFA与同类ETF相比，费用率较高低，但是成分股也分散，
和追踪相同指数的IEFA相比，IEFA费用率仅0.07%，比EFA费用率0.32%低太多。

过去有部分投资人还是选择投资EFA，认为它的流动率更高、追踪误差也更小，
但近年IEFA的整体规模已经远远超过EFA，可直接作为替代选项。

谁适合投资EFA ETF？

EFA ETF适合对象：无，可用IEFA直接代替。

EFA成本费用率0.32%比同类型高不少，可以直接用IEFA代替。

不过IEFA要考虑的则是因为MSCI指数没有纳入加拿大与韩国，
因此若要纳入这两个国家，VEA、SCHF就是可以考虑的选项。

但无论如何，毕竟连iShares自己公司自己都出了一档更低费率的同性质ETF，所以并不需要考虑EFA这一档ETF。

EFA ETF 怎么买？

目前购买美股ETF有2个管道，分别是国内券商与海外券商，差异比较如下：

1. 国内券商复委托：如何用复委托买进美股ETF？

2. 海外券商比较：美股ETF怎么买？知名美股券商与复委托比较

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